FOREX PİYASASI

ABD

İmalat ve Hizmet PMI

Fed Başkanı Powell’ın faizlerin sanıldığı kadar hızlı inmeyebileceği ihtimalini güçlendirdiği konuşması ardından önümüzdeki hafta daha sakin bir veri akışıyla karşılaşacağız. Bunlar arasında da öne çıkması beklenen Kasım ayına ilişkin öncü imalat ve hizmet PMI verileri olacak.

İmalat PMI Ekim’de bir önceki ay görülen 15 ayın en düşük seviyesi olan 47,3 puandan toparlanmış ve 48,5 puana ulaşmıştı. Ancak bu olumlu ivmeye karşın, imalat aktivitesindeki daralma dördüncü ayına taşınmıştı. Seçim belirsizliğinin ortadan kalmasının nasıl bir etki yarattığını özellikle Kasım – Aralık verilerinde izliyor olacağız. Verinin alt kalemlerinden yeni siparişler, istihdam ve çıktı fiyatları da yakından izleyeceğimiz başlıklar olacak.

Hizmet PMI ise Ekim ayında 55,2 puandan 55 puana gerilemişti. Hizmet aktivitesi 2023 Ocak ayından bu yana genişlemeye devam ediyor. Yeni siparişler artmayı sürdürürken, uluslararası talebe ilişkin zayıf ipuçları da gelmişti. Fiyat gelişmeleri ise yavaşlama gösterse de, tarihsel seviyelere göre yüksek kalmayı sürdürmüştü. Hizmet aktivitesi tarafında da seçim belirsizliğinin etkilerini izliyor olacağız.

İNGİLTERE

Ekim Enflasyonu

İngiltere’de enflasyon Eylül’de yıllık bazda 1,7%’ye gerileyerek hem 2021 yılından bu yana en düşük seviyelere ulaşmış, hem de önceki iki ay boyunca görülen katı tutumun kırıldığını göstermişti. Enflasyonun baskılanmasında gerileyen ulaşım kalemi önemli pay sahibi olmuştu. Öte yandan akaryakıt fiyatları da önceki yılın aynı dönemine kıyasla gerileme kaydetmişti. Konut ve hizmet, mobilya ve ev eşyaları ise önceki dönemde olduğu gibi gerilemeye devam etmişti.

Analist tahminleri Ekim ayında enflasyonun yıllık bazda 2,1%’e yükselebileceği yönünde. Manşet enflasyondaki seyrin yanı sıra, hizmet enflasyonunun seyri de İngiltere Merkez Bankası’nın son toplantısındaki faiz indirimi ardından bu seyrin devam edip etmeyeceğinin değerlendirilmesi açısından önemli olabilir.

İmalat ve Hizmet PMI

İmalat PMI Ekim ayında bir önceki ay görülen genişleme bölgesinden 49,9 puana gerilemişti. Yeni siparişlerdeki gerileme bu tabloda etkili olmuştu. Beş ayı boyunca aralıksız genişleme görülen imalat aktivitesi, Ekim ayında gerilerken, Kasım ayında imalat PMI’ın 50 puan düzeyinde oluşması bekleniyor.

Hizmet PMI ise Ekim ayında 52 puan olarak açıklanmış, Eylül’deki 52,4 puana göre kritik bir değişim göstermemişti. Ancak bu rakam, yaklaşık bir yıldır görülen en düşük ikinci genişleme hızı olarak da kayda geçmişti. Tahminler, hizmet PMI’ın 52 düzeyinde kalabileceği yönünde.

KANADA

Ekim Enflasyonu

Kanada’da yıllık enflasyon Eylül ayında 2%’den 1,6%’ya gerileyerek Şubat 2021’den bu yana görülen en düşük düzeye ulaşmıştı. Merkez Bankası’nın 2%’lik hedefinin altındaki oran, yeni faiz indirim tahminlerini destekleyen bir gelişme olarak takip edilmişti. Aynı zamanda aylık TÜFE de, arka arkaya ikinci kez enflasyonun negatif bölgede oluştuğunu göstermişti.

Ekim ayına ilişkin aylık TÜFE değişim tahmini 0,3% düzeyinde bulunuyor. Yıllık enflasyonun ise 1,6%’dan 1,9%’a yükselmesi bekleniyor.

ÇİN

1 ve 5 Yıllık Kredi Faiz Oranı

Çin Merkez Bankası, ekonomiyi destekleme planı kapsamında, Ekim ayında 1 yıllık kredi faiz oranını 25 baz puan indirerek 3,1%’e getirmişti. Genellikle bireysel ve kurumsal krediler için referans olarak kullanılan bu aracın yanı sıra, konut kredileri için referans olarak gösterilen 5 yıllık kredi faiz oranı da aynı miktardaki indirimle 3,6%’ya getirilmişti. Bu karar ardından açıklanan diğer mali teşvikler, şu ana kadar beklenen etkiyi oluşturmadı. Bu hafta gerçekleşecek faiz açıklamalarında ise analist tahminleri herhangi bir değişiklik gerçekleşmeyeceği senaryosunda yoğunlaşıyor.

TÜRKİYE

Faiz Kararı

TCMB, Ekim ayında gerçekleştirdiği para politikası açıklamasında piyasa beklentilerini de karşılayacak şekilde bir haftalık repo faiz oranı olan politika faizini değiştirmemiş ve 50%’de tutmuştu. Bu aşamada enflasyon eğilimine ilişkin riskler vurgulanmış, son dönem enflasyon verileri ardından Enflasyon Raporu’nda da bu yıl ve sonraki iki yıl için enflasyon tahminleri yukarı yönlü güncellenmişti. Bir süredir enflasyonda devam eden katı görünüm ile birlikte piyasalar da kendini gecikebilecek faiz indirimlerine hazırlamaktaydı.

Perşembe günü gerçekleşecek para politikası beyanatı için piyasa beklentisi ve aynı zamanda GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak da beklentimiz, politika faizinin 50% düzeyinde bırakılacağı yönünde. Bu aşamada yakın zamandaki enflasyon raporuna uyumlu açıklamalar yapılması da muhtemel senaryo olarak görülüyor.

EURO BÖLGESİ

İmalat ve Hizmet PMI

Haftanın son işlem gününde Euro Bölgesi tarafında öncü imalat ve hizmet PMI verilerini takip ediyor olacağız.

Fransa’da imalat PMI son olarak Ocak 2023’te genişleme bölgesine ulaşmış, sonrasında aralıksız olarak daralmayı işaret etmişti. Ekim ayında 44,5 puan olarak açıklanan imalat PMI’ın Ekim’de aynı düzeyi koruması bekleniyor. Hizmet PMI ise Ağustos’taki sürpriz genişleme ardından tekrar daralma bölgesine girmişti. Ekim’de 49,2 puan olan endeksin sınırlı değişimle 49 puana ulaşması bekleniyor.

Almanya’da imalat aktivitesi Haziran 2022’den bu yana daralıyor. Endeks Ekim ayında bir önceki aya göre toparlanma göstererek 43 puana ulaşmıştı. Piyasa beklentisi imalat PMI’ın sınırlı değişimle 43,1 puana ulaşabileceği yönünde. Ekim ayında genişleme hızını son üç ayın en yüksek düzeyine çıkaran hizmet PMI’ın ise Kasım’da 51,9 puana ulaşması bekleniyor.

Euro Bölgesi bazında imalat PMI Ekim’de 46 puan ile daralma bölgesinde kalmayı sürdürse de, son beş ayın en yüksek seviyesini işaret etmişti. Endeksin Kasım ayında 46 puan düzeyini koruması bekleniyor. Hizmet PMI verisi ise Eylül ayında ivme kaybı yaşamasının ardından Ekim’de 51,6 puan olmuştu. Kasım ayında endeksin 52 puana ulaşabileceği tahmin ediliyor.