Dolar - USD/TRY - 20 Aralık 2024

Gerek yerel gerekse küresel piyasalar için yorucu bir yılı geride bırakacağız. Küresel piyasaların Noel sebebiyle tatil psikolojisiyle hareket edeceği bir haftada yurt içi piyasalarda TCMB’nin Para Politikası Kararlarına ulaşacağız. Banka faiz artırmalı / artırmamalı tartışmalarının yer aldığı bir dönemde Foreks anketinden medyan beklenti olarak 150 baz puan faiz indirimi beklentisi çıktı. Teorik olarak bir önceki 48,58% enflasyon ve 50% politika faizi denkleminde şimdi 47,09% enflasyona karşı gelen faiz rakam %48,47 bu da doğal olarak bankanın 150 baz puan faiz indirimini sembolik ve teorik kılıyor. Beklentiye paralel bir sonuçta ekstrem bir hareket beklenmemekle birlikte bu rakamdan daha yüksek / düşük oranlı bir indirim, ya da faizi sabit bırakması senaryoları anlık reaksiyonda fiyatlama davranışında etkinliği artırabilir. Asgari ücrette belirlenecek oran ve yılın ilk çeyreğinde sonuçlanacak enflasyon rakamları TCMB’nin faiz indirim hikâyesinin nasıl şekilleneceğini görmemize olanak tanıyacaktır. 2023 yılı ilk çeyreğinde %6’lı aylık enflasyonları görmeyeceğiz düşüncesi baz etkisi le birlikte yıllık enflasyonun daha da aşağılara çekmesi beklenmektedir. Ancak süreç takip gerektiren ve güncel sonuçlara göre değerlendirilmesi gereken bir konu. Tıpkı Fed ve ECB’de olduğu gibi TCMB’de veri odaklı stratejisiyle her ay sürece yönelik güncel bilgiler verecek ve buna bağlı aksiyon alacaktır. Unutmayalım ki bankanın bundan sonraki aksiyonları gevşek para politikası değil, enflasyondaki düşüşe karşın faiz indirimleri ile süreci dengelemeye çalışan ve enflasyon ile mücadele de sıkı para politikasına devam eden bir projeksiyon ile sahada olması beklenilmektedir. Bu açıdan 26 Aralık tarihindeki TCMB faiz kararı önemli olmakla birlikte beyanat içerisinde verilecek mesajlar gelecek dönem yol haritası için dikkatle takip edilmelidir.

Teknik açıdan USDTRY; 30 Aralık 2021 tarihinden bu yana trendi destekleyen 55 günlük üstel hareketli ortalama ve Envelope göstergesi (34,50) üzerindeki iyimserliğini sürdürmektedir. Bu düşünce 1. Envelope göstergesi (mavi renkli) üst noktasına (35,60) doğru fiyatlamayı destekleyebilir. Özellikle 35,25 seviyesi üzerindeki olası kalıcılık bu düşünceye teyit kazandırabilir. Aksi takdirde önce 35,00 ilgili bölge kırılması durumunda ise ortalamaya doğru baskı oluşturabilir. Bu tür bir tepki izlense dahi TL’yi güçlendirecek keskin haber akışları izlemediğimiz müddetçe referans bölge üzerinde pozitif beklenti ön plandadır.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 34,50 ve 35,25