EUR/USD - 17 Ocak 2025

Haftanın en önemli verisi (ABD Enflasyon) ardından özellikle 6 aydan sonra ilk kez aşağı yönlü düşüş kaydeden Çekirdek TÜFE gerek piyasa oyuncularını gerekse Fed yetkililerinin yılın ilk yarısında bankanın faiz indirimine yönelik düşünceyi benimsettiğini izlemekteyiz. İyimser enflasyon verisi ile faiz indirimi hususundaki zamanlama beklentisinin daha da öne çekilebileceği bir senaryoda 20 Ocak sonrası Trump’ın izleyeceği politikaların enflasyon dolayısıyla da Fed üzerinde ne kadar baskı oluşturacak hususu gündemimizde kalmaya devam edecektir. Gözler Trump sonrası 29 Ocak tarihinde Fed’in yılın ilk toplantısında olacaktır. Avrupa’yı incelediğimizde, yıl genelinde 4 adet toplamda da 100 baz puan faiz indirimi beklentisinin sürdüğü ECB cephesinde son gelişmeler ışığında keskin değişim olmamakla birlikte faiz indirim şiddetinin ECB yetkililerinde olduğu gibi 25 baz puan ile devam edeceği düşüncesi piyasaların da artık ana mottosu olmuş durumdadır. Yılın ilk toplantısı ECB’de 30 Ocak tarihinde ve piyasalar bu toplantıda 25 baz puan faiz indirimi beklemektedir. İngiltere’ye döndüğümüzde ise TÜFE verisi ardından bankanın yılın ilk toplantısında (6 Şubat) faiz indirimi düşüncesi daha da güçlenmekle birlikte swap piyasasında BoE için en az 2 adet indirim ihtimali masada. Ayrıca yılı tamamlarken de şu an %4,75 olan politika faizin %4,00’e yakınsaması düşünülmektedir. Bu açıdan 2’den daha fazlan indirim olacak mı hususu için yılın ilk toplantısını takip edeceğiz.

Yeni haftaya baktığımızda piyasaların ana odak noktası 20 Ocak Pazartesi günü koltuğa oturarak ABD Başkanlık süreci başlayacak Donald Trump’ın yeni döneme yönelik vereceği mesajlar başta olmak üzere Cuma günkü Japonya Merkez Bankasından (BoJ) gelecek olası 25 baz puan faiz artışıyla Hizmet ve İmalat sektörüne yönelik öncü PMI verilerindedir. Bunun yanı sıra Almanya’dan ZEW, İngiltere’den istihdam, ABD’den Konut istatistikleri verileri, Dünya Ekonomik Forumu mesajları haftanın geneli itibariyle takip edilecek gelişmeler olarak izah edilebilir. Ayrıca 20 Ocak tarihinde Martin Luther King Jr. günü sebebiyle ABD’de hisse senedi ve tarım emtiaların işleme kapalı olduğu, ABD borsa endeksleri ve diğer emtiaların ise erken kapanış gerçekleştireceği göz ardı edilmemelidir.

Klasik Dolar Endeksi 21 haftalık ortalama (105,95) üzerindeki orta vadeli iyimserliğine ek olarak kısa vadeli 107 – 108 bölgesi üzerindeki seyrine devam etmektedir. Bu düşünce 2022 Kasım (111,10) ve 2022 Eylül (114,70) zirve beklentisini masada tutmaktadır. Yeni hafta dinamiklerinde de 107 – 108 bölgesi üzerindeki seyir, mevcut süreci destekleme hususunda güçlü bir referans bölge olarak dikkate alınabilir.

EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde her ne kadar 1,02 seviyesinden bir toparlanma izlense de 34 günlük basit hareketli ortalama (1,0405) altında 1 Euro = 1 Dolar sloganı devam etmektedir. 1,02 seviyesi altındaki olası fiyatlama bu düşünceyi daha da güçlendireceği gibi 1,02 üzerinde hareket akışı devam ettiği sürece de bir müddet 1,02 – 1,04 bölgesi içerisinde bant hareketi gerçekleştirebilir. Mevcut senaryonun dışında parite tarafında daha istekli bir iyimserlik içinse, DXY cephesinde kısa vadeli trend değişikliğine ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 1,0405 ve 1,0200