DAX 40 - 28 Şubat 2025

ABD Başkanı Trump’ın bir yandan İsrail Gazze özellikle de Rusya – Ukrayna gibi jeopolitik başlıklar üzerinde sergilediği tutum, diğer yandan da ticaret savaşları özelinde ülkelere uyguladığı tarifeler küresel borsa endekslerinin kısa vadeli dalgalanmalarını sağlamaktadır. Avrupa 2024 kadar kötü bir ekonomik görünüm geçirmeyecek psikolojisi ve jeopolitik risk teması sona erecek motivasyonu ile yıla iyi başlayan endeksler arasında. Son süreçte tarife reaksiyonu ile belirli baskılar izleniyor olsa da yıl başından bu yana güncel enflasyon (2,50%) ve mevduat faizini (2,75%) neredeyse 5’e katlayan Dax40 (13%) performansı ile dikkat çekmektedir. Genel kıyaslamada en iyi performans %15,00’e yaklaşan İspanya ve Hong Kong olurken ABD’de endüstriyel endeks (DJ30) dışındaki endekslerin negatif bir performans sergilemektedir. Özellikle 24 – 28 Şubat haftası Avrupa dışında borsa endekslerine yönelik izlenen baskı, performanslar üzerinde önemli bir etki bırakırken Avrupa’nın direnmesi hatta ayrışması, yeni dönem iyimserliğini sürdürmesi açısından da Benchmark olarak değerlendirilebilir.

Yeni ayın ilk haftasında ise kritik gelişmeler içerisinde Euro bölgesi için Avrupa Merkez Bankası ECB Faiz Kararı, Başkan Lagarde konuşması, ABD cephesinde ise ISM İmalat ve Hizmet PMI başta olmak üzere istihdam (tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar) verileriyle Fed Başkanı Powell konuşması takip edilebilir. ECB cephesinde 2,75& olan mevduat, 2,90% olan refinansman (politika) faiz oranında 25 baz puan faiz indirimi beklenmekle birlikte bu karar sonrası yılın kalanında 2 adet daha indirim beklentisi ECB Başkanı tarafından desteklenecek mi hususunda Lagarde mesajları Avrupa Borsa Endekslerinin kısa vadeli görünümü için kritik bir önem arz etmektedir.

Dax40 endeksini teknik açıdan değerlendirdiğimizde, 23000 seviyesini zirve olarak kaydettikten sonra sergilediği tepkisel süreç dikkat çekerken ilgili tepkinin Fibonacci %38,2 – %50,00’lik bölge içerisinde kalması, tepkiler sona erdi psikolojisini gündeme taşımaktadır. Teorik açıdan Fibonacci %61,8’lik düzeltme oranı ve aynı zamanda da 34 günlük ortalama ve Envelope göstergesi alt noktası olarak takip ettiğimiz 21885 üzerinde iyimserliğin korunduğu endekste 23000 zirvesi ve yeni zirve hedeflemeleri için 22575 ara bariyerin geçilmesi gerekmektedir. Aksi takdirde ana bölgeye doğru realizasyon düşüncesi gündemi meşgul edebilir. Bu tür bir geri çekilme / tepki izlense dahi referans bölge üzerinde orta vadeli pozitif görünüm devam ettiği unutulmamalıdır.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 21885 ve 22575