EUR/USD - 14 Mart 2025

Trump tarifelerinin piyasalar üzerinde yarattığı belirsizlik yılın ilk çeyreğinde gündemimizi meşgul ederken ABD ekonomik görünüme yönelik olumsuz psikoloji ile de swap piyasasında Fed için 3 adet faiz indiriminin gerçekleşmesi fiyatlama alanı içerisindedir. Her ne kadar istihdam ve enflasyona ilişkin son güncel veriler resesyon & stagflasyon konu başlıkları için yeterli olmamasına karşın piyasaların Trump ile birlikte psikolojik olarak belirsizlikler üzerinde çok fazla durması dikkat çekmektedir. Bu psikoloji ne ölçüde doğru ya da abartılı hususunda 19 Mart tarihinde FOMC Ekonomik Projeksiyonlar ve Fed Başkanı Powell’ın mesajları kritik bir önem arz edecektir.

Trump sadece ABD’yi değil diğer tüm ülke ekonomiler üzerinde de belirsizliğin oluşmasını sağlamaktadır. Bu süreçte alt yapı ve savunma harcamalarına yönelik atağı ile dikkatleri üzerine çeken Euro Bölgesinde ise ECB Başkanı Lagarde Ticaret, Savunma ve İklim konularından kaynaklanan şoklarının enflasyon oranını yükseltme riski taşıdığını aktardı. Bu söylemi 17 Nisan toplantısında piyasanın beklediği çeyrek puan faiz indirimi düşüncesinde soru işareti oluşturarak Euro’nun Dolar karşısındaki güçlü temposuna devam etmesini sağladı.

Yeni bir haftaya başlarken küresel piyasaların ana odak noktasının hafta ortasındaki Fed kararı olduğunu biliyoruz. Bu açıdan diğer gelişmeler Fed gölgesinde kalabilir. Ancak Fed öncesi BoJ, Fed sonrası BoE ve SNB toplantıların olduğu da göz ardı edilmemelidir. Her ne kadar politika faiz oranında bir değişim beklenmese de (SNB hariç) bankaların gelecek döneme yönelik ip uçları lokal para birimlerin ABD Doları karşısındaki temposunu anlayabilmemiz adına önemlidir. Merkez Bankaları trafiği dışında veri takvimi içerisinde ABD’den Perakende Satışlar, Almanya’dan ZEW Ekonomik Hissiyat, Kanada’dan TÜFE, Yeni Zelanda’dan Büyüme ve Çin’den 1 ve 5 yıllık kredi faiz oranına yönelik açıklamalar ayrıca takip edilebilir.

Klasik Dolar Endeksi 110 seviyesinden başlattığı düşüş hareketini Mart ayı başında derinleştirdi. Teknik açıdan özellikle 21 haftalık ortalamanın altındaki reaksiyon, ana göstergeye (200 Haftalık ortalama 102,35) doğru baskıyı hızlandırdı. Bu da EURUSD ve GBPUSD paritesine yönelik önemli yükselişleri de beraberinde getirdi. Fiyatlamaya baktığımızda kısa vadeli satıcılarla orta vadeli alıcıların mücadelesi devam ediyor. Düşüşlerde 200 Haftalık ortalama (102,35) kritik bir önem arz ederken toparlanma durumunda ise 34 ve 233 günlük ortalamalardaki (1005,15 – 105,75 bölgesi) yeni dönemde takip edeceğimiz referans göstergelerdir. Özellikle yakınlık sebebiyle orta vadeli alıcıların kalesi olarak izah ettiğimiz 200 Haftalık ortalama altında reaksiyon görmediğimiz müddetçe yaşanılacak olası toparlanma merkez bankaları kararları ve ekonomik göstergelerin sonuçları ile desteklenirse EURUSD ve GBPUSD paritelerinde baskı görülmek istenebilir. Ana ortalama altında kalıcılaşması durumunda ise paritelere yönelik ralli kaldığı yerden devam edebilir.

Dolar Endeksinin ulaştığı seviye itibariyle orta vadeli alıcıları ilgilendiren güçlü bir bölgede olması EURUSD paritesinin 1,05 üzerindeki keskin yükselişin sınırlanmasına yönelik beklentiyi gündeme taşımaktadır.  Her ne kadar 34 ve 100 günlük ortalamalar (1,0520) üzerinde iyimserlik ön planda yer alsa da Kasım 2024 tarihinde test edilen 1,0935 bariyeri üzerinde reaksiyon gösterememesi ve hareket akışının burada yavaşlaması dikkat çekmektedir.

Parite eğer bu senaryo üzerinde hareket edecekse yani 1,0870 – 1,0935 bölgesinde baskı görmeyi sürdürürse ana ortalamaya doğru tepki düşüncesi gündemi meşgul edebilir ve orada izleyeceği reaksiyon ise alıcı – satıcı mücadelesini tekrar konuşmamızı sağlayabilir. 1,0870 – 1,0935 bölgesi üzerinde kalıcılaşması durumunda ise tepki senaryosunun geçersiz sayılması 2024 Ağustos – Eylül döneminde görülen 1,1215 zirvesine doğru yeni bir hareket alanı oluşturma düşüncesi traderların gündemini meşgul edebilir.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 1,0870 – 1,0935 bölgesi