Dolar - USD/TRY - 11 Nisan 2025

14 – 18 Nisan haftasında hem küresel hem de yerel piyasalarda yoğun bir veri akışı bizleri bekliyor. Dışarıda Avrupa Merkez Bankasının (ECB) faiz kararı ve Başkan Lagarde cephesinde tarifelerin yaratacağı olası olumsuz ekonomik aktivite karşısında yeni döneme yönelik ip uçlar takip edilecektir. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak ECB’nin 25 baz puan faiz indirimi gerçekleştirmesini bekliyoruz. ECB dışında İngiltere’den Enflasyon, ABD’den Perakende Satışlar, Çin’den Büyüme verileri ayrıca takip edilecek gelişmeler olarak izah edilebilir. İçeriye baktığımızda Cari İşlemler Dengesi, Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi, Tarım ÜFE gibi veriler yer alırken ana odak noktamız Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para politikası kararlarında olacaktır. Uluslararası arenada ABD’nin Çin ve diğer ülkelere uyguladığı tarifelerin ekonomik aktivite üzerinde olumsuz yönde baskı oluşturması senaryosuyla piyasa oyuncuları merkez bankalarına kurtarıcı gözüyle bakmakta ve bilinenden daha agresif bir tempo ile faiz indirimi gerçekleştirmesini beklemektedir. Dışarıda ticaret savaşlarındaki tedirginlik ön plandayken içerisinde siyasi cephede Mart ayının son bölümünde izlenen gelişmelerden ötürü piyasalarda izlenen fiyatlama değişimleri TCMB’ye olan beklentilerde değişime gidilmesini sağladı. Her ne kadar beklentinin altında kalarak iyi bir enflasyon rakamı görsek de Nisan ayı enflasyon üzerindeki olası katılık ile TCMB’nin bu toplantıda pas geçme senaryosunu ön planda tutmaktadır. Forinvest ve Piyasa Katılımcıları Anketinin Faiz tahminlerinde bu düşünce güçlü olmakla birlikte GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak da faizin sabit kalmasına yönelik düşüncemiz ön plandadır. Metin içerisinde son izlenen gelişmelerden dolayı piyasalarda izlenen reaksiyonların makro ekonomik göstergeler üzerindeki olası etkilerin geçici olup olmadığı dolayısıyla da enflasyona uyumlu faiz indirimi politikasına yönelik yönlendirmeleri takip edecek olup ek olarak üst bantta izlenen 200 baz puan artışın devam edip etmemesine yönelik de ayrıca ipuçları aranacaktır. Dolayısıyla faiz sonucundan ziyade metin yönlendirmeleri TL varlıklarının kısa vadeli yol haritası için takip edilebilir.

30 Aralık 2021 tarihinden bu yana trendi destekleyen referans gösterge 55 günlük ortalama (36,90) ana, Envelope göstergesi (mavi renkli) alt noktası (37,40) ise ara destek olarak USDTRY iyimserliğini desteklemektedir. Bu düşünce ile Envelope göstergesi (mavi renkli) üst noktasına (38,55) doğru hareketliliğini sürdürebilir. Özellikle son zirve 38,12 üzerindeki kalıcı hareketler yolculuğun daha da güçlenmesini sağlayabilir. Aksi takdirde ara destek bölgesine doğru tepkiler izlenebilir. Bu süreçte TL’yi güçlendirecek keskin haber akışları izlemediğimiz müddetçe ana destek 55 günlük ortalama üzerinde pozitif beklentinin ön planda yer aldığı unutulmamalıdır.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 37,40 ve 38,55