Piyasalar Draghi’ye odaklandı

Neredeyse bu yılın başından itibaren küresel piyasaların merakla beklediği en kritik gelişmelerden bir tanesinin, hiç kuşku yok ki Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) “Mart ayı” para politikası beyanatı olduğunu ifade edebiliriz.

Perşembe günü (10 Mart 2016) yapılacak açıklamalar ve ECB Başkanı Mario Draghi’nin konuşması, başta Euro olmak üzere tüm para birimlerinin değerinde, emtia fiyatlarında ve birçok finansal aracın yönünde belirleyici olabilir. Bu nedenle tüm dünyanın gözü ECB’den gelecek açıklamalar ve Draghi’nin sözlerinde olacak.



ECB’nin Perşembe günü politika faiz oranında herhangi bir değişiklik yapacağı düşünülmüyor (Mevcut Oran %0.05). Ancak Banka’nın mevduat faizini düşüreceği yönünde beklentiler ağırlık kazanmış durumda.  Türkiye Saati ile önce 14:45’de faiz beyanatı izlenecekken, basın konferansı 15:30’da başlayacak.

Mario Draghi, Ocak ayından bu yana çeşitli konferans ve panellerde yaptığı konuşmalarda, ECB’nin 10 Mart’taki toplantısını işaret ederek, mevcut genişlemeci para politikasının yeniden değerlendirilmesi gerektiğini ifade etti. Bu paralelde piyasalar, Drahgi ve ekibinin Perşembe günü yeni para politikası adımları atacağını düşünmeye başladılar.

• ECB’nin, %-0.30 ile negatif alanda olan mevduat faizini, 10 baz puan indirmesi ve %-0.40’a çekmesi bekleniyor.


• Ayrıca ECB’nin aylık 60 milyar Euro tutarında devlet tahvili almaya dayalı mevcut parasal genişlemesinin miktarını, 10-20 milyar Euro genişleteceği düşünülüyor. Yani varlık alımlarının aylık 70 ya da 80 milyar Euro’ya çıkarılacağı beklentisi mevcut.

Piyasalarda yapılan anketler sonrasında ortaya çıkan beklentilerin, yukarıdaki gibi ağırlık kazanmış olduğunu görüyoruz. Tahminlerden daha küçük mevduat faizi ve varlık alımı değişikliği yapılması halinde Euro’da değer kazanımları izlenebilecekken, öngörülenden daha büyük adımlar, Avrupa’nın ortak para biriminde değer kayıplarına yol açabilir.

Mevcut rakamları ve piyasa beklentilerini dikkate aldığımızda, gelecek açıklamalar sonrasında piyasalarda aşağıdaki gibi fiyat değişimleri izlenmesi beklenebilir.

Önce 14:45’deki faiz oranı beyanatında;



Sonra 15:30’daki basın konferansında;



Uluslararası piyasalarda ECB’nin mevduat faizini indireceği ve varlık alım miktarını genişleteceği yönündeki tahminlerin öne çıktığını belirtmiştik. Bu paralelde Banka’dan gelecek açıklamalara göre varlık fiyatları şekillenebilecekken, para piyasası tarafında Euro, en çok etkilenecek para birimi olarak dikkat çekiyor.  Dolayısıyla gerek EURUSD, gerek EURTRY paritesi teknik anlamda etkili adımlar atabilir.

EURUSD tepki yükselişini koruyabilecek mi?



Parite Cuma günü ABD verilerinin sağladığı hareketle birlikte sert yükseliş kaydetmiş, tepki alımlarını genişletmişti. Bu hafta açıklanacak kritik ECB kararı öncesinde ise tepki kaynaklı yükselişlerin etkinliğini izliyoruz. Grafikte kırmızı ile belirttiğimiz düşüş trendinin sınır bölgesinde bulunan 1,0900 – 1,0947 bandı tepki hareketinin devamını kontrol için oldukça etkili bir bölge olabilir. Paritenin bu bölge üzerinde tutunarak 4 saatlik kapanışlarını sürdürmesi, tepki kaynaklı yükselişlerin devam etmesine neden olabilir. Bu aşamada özellikle 1,1040 – 1,1070 bandı önemli bir hedef olabilir. Bu bant üzerindeki 4 saatlik kapanışlar, yükseliş isteğinin kalıcılığına katkı sağlayabilir.

Paritenin 1,0900 – 1,0947 bandı üzerinde kalıcı olamaması durumunda ise düşüş trendinin devam edip etmeyeceği sorusunun cevabı için 4 saatlik kapanışlar izlenebilir. 1,0900 altında görülebilecek kapanışlar, düşüş isteğinin netlik kazanmasına yardımcı olabilir.

EURTRY’de düşüş trendi, ECB’den destek bekliyor



EURTRY paritesi, Şubat ayı ortasından bu yana etkili bir düşüş trendi sergiliyor. Dikkat edilmesi gereken iki kritik bariyer mevcut. Bunlardan ilki, ana trendin (kırmızı) güncel sınırı durumundaki 3,2310 – 3,2420 bandı. Söz konusu bant altında fiyat hareketleri sürdüğü müddetçe, düşüş beklentisi ön planda olabilir. Bu bantla sınırlı kalabilecek yükselişler de yeni satış baskısına maruz kalabilir.

Diğer kritik bariyer ise cari fiyata yakınlığıyla dikkat çekiyor. Şu sıralar dikkatle izlediğimiz trendin sınırı olan 3,2005 – 3,2070 bandı altındaki seyir devam ettiği müddetçe, düşüş beklentisinin daha istekli olması beklenebilir. Gerçekleşebilecek satışlarda 3,1740 hedeflenebilecekken, sonrasında 3,15’ler gündeme gelebilir. Olası toparlanmalarda ise, 3,2005 – 3,2070 üzerinde peş peşe gerçekleşebilecek saatlik kapanışlar, ana trendin hedeflenmesine katkı sağlayabilir. Fakat mavi trend sınırı da güncel kaldığı ve üzerinde kalıcılık sağlanamadığı müddetçe, yeni satış baskısı ortaya çıkabilir.