Yurt içinde Dikkatler PPK Toplantısında!

Yurtiçi piyasaların merakla beklediği TCMB kararları bu hafta Salı günü 14.00′de açıklanacak. Başkan Murat Çetinkaya ile Para Politikası (PPK) toplantısını yapacak TCMB’nin alacağı kararlar büyük bir dikkatle izlenecek.

Öncelikle TCMB’nin uyguladığı faiz oranları ve bunların ne anlama geldiği üzerinde duralım;

• Politika Faiz Oranı, yani 1 Haftalık Repo Faiz Oranı


• Alt Bant Faiz Oranı, yani Merkez Bankası’nın Borç Alma Faiz Oranı


• Üst Bant Faiz Oranı, yani Merkez Bankası’nın Borç Verme Faiz Oranı


• Faiz Koridoru ise, Üst Bant Faiz Oranı - Alt Bant Faiz Oranı

Bu oranları biraz daha açıklayalım:

Politika Faiz Oranı (1 Haftalık Repo Faiz Oranı): Merkez bankalarının özel bankalara fon kullandırırken uyguladığı orana Politika Faiz Oranı denir. (Mevcut Oran: %7,50)

 

Üst Bant Faiz Oranı (Borç Verme Faiz Oranı): TCMB’nin borç verirken uygulayacağı en yüksek faiz oranıdır. (Mevcut Oran: %9,00)

Borç Verme Faiz Oranı likidite ihtiyacı olan bir bankanın, Merkez Bankasından borçlanmak için ödemeyi kabul ettiği faiz oranı demektir.

Alt Bant Faiz Oranı (Borç Alma Faiz Oranı): TCMB’nin borç alırken uygulayacağı en düşük faiz oranıdır. (Mevcut Oran: %7,25)

Merkez Bankası’nın Borç Alma Faiz Oranı, likidite fazlası olan bir bankanın, bu fonunun boşta durması yerine, onu değerlendirerek, belirli bir faiz karşılığında merkez bankasına mevduat şeklinde yatırması halinde almayı kabul ettiği faiz oranıdır.

Bütün bu açıklamalar sonrasında ilgili faiz oranlarının Türk Lirası üzerindeki etkisinin ne olduğunu inceleyelim;



 

Yukarıda TCMB’nin Faiz silahları ve bu silahların Türk Lirası üzerindeki olası etkilerini sizlerle paylaştık. Piyasalarda TCMB’nin faiz kararına ilişkin olarak çeşitli beklentiler mevcut. Bu beklentiler göz önünde bulundurulduğunda koridorun üst bandının 25 baz puan indirilebileceği düşüncesinin ağrılık kazanmış olduğunu görülürken, Cuma gününden itibaren Türkiye’de yaşananlar sonrasında Merkez Bankası’nın üç faiz oranında da aksiyon almayacağı beklentisi dikkat çekiyor.



BİLGİLENDİRME:

İlgili sayfada yer alan ekonomik takvim içeriği, güvenilir yurt dışı haber ve veri sağlayıcılardan temin edilmektedir. Ekonomik takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarihi ve zamanı, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlarda gerçekleştirilecek olası değişiklikler, veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır.

Benzeri durumlardan kaynaklanacak olası değişimlerden GCM Menkul Kıymetler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

GCM Forex Ekonomik Takvimi incelediğimizde, alt bant ve politika faiz oranında bir değişim beklenmezken, üst bant faiz oranında 25 baz puanlık bir indirim beklentisi mevcuttur.   TCMB’nin özellikle üst bant faiz oranında alacağı olası aksiyonlar, TRY’li varlıklar üzerinde sert hareketlerin oluşmasını sağlayabilir.

Ekonomik takvim beklentileri dikkate alındığında, TCMB’nin kararlarının Türk Lirası üzerindeki olası etkileri aşağıda izah edilmiştir. Ancak bu etkiler, piyasa hassasiyetine göre değişiklik gösterebileceği unutulmamalıdır.

• TCMB'nin, koridorun üst bandında 25 baz puan faiz indirimi yapma kararı alması halinde, Türk Lirası'nda KISA SÜRELİ YÖN ARAYAN bir eğilim izlenebilir.


• TCMB’nin koridorun üst bandında 25 baz puandan daha fazla indirime gitmesi halinde Türk Lirası’nda DEĞER KAYIPLARI görülebilir.


• TCMB’nin sürpriz bir şekilde %7,50 olan politika faizinde bir indirim kararı alması halinde, Türk Lirası’nda SERT DEĞER KAYIPLARI görülebilir.


• TCMB’nin üç faiz oranında da herhangi bir değişiklik yapmaması halinde Türk Lirası’nda DEĞER KAZANIMLARI öne çıkabilir.


• Piyasalar tarafından gündem dışı bir ihtimal olarak görülse de, TCMB’nin ilgili oranları artırması halinde Türk Lirası’nda SERT DEĞER KAZANIMLARI

“TCMB Faiz Kararı İle İlgili Senaryolar”

“TCMB Faiz İndirmeli”	“TCMB Değişiklik Yapmamalı”	“TCMB Faiz Artırmalı”
TCMB eğer faiz oranında bir indirime gidecekse; ·  TCMB’nin enflasyonun düşeceği beklentisi içerisinde olması ·  Gerileyen petrol fiyatları ·  Siyasi gelişmeler gibi temel faktörlere, olası indirim kararını dayandırabilir.	TCMB eğer faiz oranında bir değişiklik yapmayacaksa; ·  FED’in, faiz oranını artırmasının Türk Lirası’na getireceği olası değer kayıpları ·  Enflasyonun hala %5 olan hedef seviyeden yüksek olmasıgibi faktörler ile beklemede kalmaya devam edebilir.	TCMB eğer faiz oranında bir artışa gidecekse; ·   Enflasyonun yüksek seyri ·  FED’in faiz artırım temposunu hızlandırma ihtimali gibi temel faktörlere, olası artırım kararını dayandırabilir.