JP Morgan Beklentileri Bilanço Sezonunun Sert Geçeceğini Gösteriyor

JP Morgan Eylül 2022’de sona eren üçüncü mali çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını 14 Ekim 2022’de ABD piyasaları açılışı öncesinde açıklaması bekleniyor.

Son üç aylık çeyrek, global borsalara paralel şekilde bankacılık sektörü için de epeyce çalkantılı geçti. Yüksek enflasyon ortamı dolayısıyla küresel merkez bankalarının şahinleşen tutumu, Rusya – Ukrayna geriliminin sıcaklığını koruması, tedarik zinciri kesintileri gibi bir dizi gelişme piyasa belirsizliğine yol açtığı gibi süregelen ekonomik durgunluk kaygılarını da körüklemeye devam ediyor. Bu ekonomik konjonktürün bankacılık sektörüne yansımasını inceleyecek olursak, öncelikle FED’in politika faizini 2008’den bu yana en yüksek seviyede tutmasının bankaların net faiz marjı üzerinde olumlu etki etmesi beklenebilir. Ancak krediye ulaşma maliyetlerindeki artış talebi baskılayacağından dolayı marjlar üzerinde bir miktar düşüş kaydedilmesi olası görülüyor.

JP Morgan’ın bir önceki çeyrek gelirindeki %1,5 artışa karşın net karı yıllık bazda yaklaşık %28 düşüş gösterdi. Hisse başına karı ise yıllık olarak yaklaşık %25,9 azaldı. Çeyreklik bazda net karını ikinci çeyrekte %1,6 artıran şirket, hisse başına karını ise bir önceki çeyreğe kıyasla yaklaşık %1,8 oranında artırdığı görülüyor.

 Bankaların kredi zarar karşılıklarındaki artışın,  kazançları üzerindeki baskının ana faktörü olması beklenirken JP Morgan Başkanı Daniel Pinto üç hafta önce, yatırım bankacılığı gelirlerinde bir yıl öncesine oranla %45 ‘den fazla düşüş öngördüğünü açıkladı. Bu yıl özelinde halka arzların yavaşlaması, birleşme anlaşmalarındaki azalma ile birlikte sermaye piyasası faaliyetlerinde yaşanan keskin düşüş sonucu JP Morgan hissesi yıllık yaklaşık %35 değer kaybetti.

Varlık bakımından ABD’nin en büyük bankası statüsüne sahip JP Morgan geçen çeyrekte çoğu büyük banka ile birlikte personel sayısını düşürmeye yönelmişti. Bu çeyrekte de bankanın personel sayısını azaltmasının yanı sıra Başkan Pinto’nun önerdiği gibi tazminat oranlarında da düzenleye gitmesi muhtemel görünüyor.

Hisse Başı Kar

Şirketin hisse başı karının ilgili dönemde 2,88 dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 3,24 dolar en düşük tahmin ise 2,23 dolar kar olarak karşımıza çıkıyor.

Gelir

Şirketin gelirinin ilgili dönemde 32,428 milyar dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 33,893 milyar dolar en düşük tahmin ise 30,330 milyar dolar gelir olarak karşımıza çıkıyor.

Net Kar

Şirketin net karının ilgili dönemde 8,702 milyar dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 9,609 milyar dolar en düşük tahmin ise 7,102 milyar dolar net kar olarak karşımıza çıkıyor.

JP MORGAN ANALİZİ

JP Morgan hisse fiyatını kısa vadede teknik olarak değerlendirdiğimizde 21 (105,91) ve 32 (106,72)  periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği (105,00 – 107,00 ) bölgesini takip ediyoruz. Hisse fiyatı ilgili bölge altında seyrettiği sürece negatif beklenti ön planadır. Düşüş yönlü fiyatlamaların devam etmesi durumunda 102,00 – 99,00 desteklerine doğru geri çekilmeler beklenebilir.

Alternatif senaryoda pozitif beklentinin ön plana çıkması için hisse fiyatlamasında 105,00 – 107,00 bölgesi üzerinde kalıcılık şartı aranmaktadır. Olası yükselişlerde 50 periyotluk üstel hareketli ortalamaya doğru toparlanmalar izlenebilir. Bu noktada 105,00 – 107,00 – 109,00 seviyeleri güncel direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.