Fed: Faiz Artırımında Yavaşlama Sinyali Gelecek mi?

Fed’in Çarşamba günü sona erecek iki günlük toplantısında 75 baz puanlık faiz artırım kararını alması bekleniyor. Gerçekleştiği takdirde arka arkaya dördüncü 75 baz puanlık faiz artırımı olacak.

Piyasa 75 baz puanlık faiz artırımına kesin gözüyle bakıyor. Dolayısıyla 50 ve 100 baz puanlık faiz artırım ihtimalleri çok büyük sürpriz olacaktır ki birkaç Fed üyesinin 100 baz puanlık artırım görüşü belirtmesi dışında 75 baz puan haricinde oy çoğunluğu sağlanacağı düşünülmüyor.

Kasım toplantısı için asıl merak edilen ise Aralık toplantı ve sonrası için nasıl bir mesaj verileceği. Fed her ne kadar enflasyonla mücadeleyi öncelik kabul etse de, sektörlere ilişkin daralma ve istihdam artışında beklenen ivme kaybı, aslında faizin etkisini hissettirdiği görüşünü kuvvetlendiriliyor. Dolayısıyla Aralık ayında 75 yerine 50 baz puan faiz artırımına ilişkin ipucu toplanıp toplanmayacağı önemli olacak. Tabi buna göre 2023’ün ilk aylarına ilişkin beklentiler de şekillenebilir.

Bu aşamada Fed’i tedirgin edebilecek durum ise çekirdek enflasyonun yönünü tekrar yukarı çevirmesi. Eylül ayı enflasyonun bu tabloyu ortaya çıkarması ardından Banka’nın tek veriye göre görüşünün değişmeyeceği malum. Ancak Aralık ayına kadar gelecek diğer enflasyon datası ardından daha esnek olabilmek için daha nötr mesajlar verme ihtimali artabilir.

Şu anki tabloya göre Aralık ayında 75 baz puanlık faiz artırım ihtimalini artıran tablo Dolar’ın tekrar destek kazanmasına neden olabilir. İhtimal dağılımlarına baktığımızda, Aralık ayında 50 baz puanlık faiz artırımına yönelik fiyatlamanın ağırlık kazanması tersi durumu destekleme ihtimali taşıyor. Ancak hali hazırda hafta boyunca ABD’de takip edilen hayal kırıklığı oluşturan veriler, buna ön ayak olduğu için 50 baz puan ihtimali ağırlık kazanmıştı. Bu durumun 2023 yılında görülebilecek en yüksek faiz oranı ve faizin ne kadar süre yüksek kalacağı beklentileri üzerindeki etkilerini takip ediyor olacağız.

Mevcut koşullarda 2023’te en yüksek faiz olarak 4,75 – 5,00% aralığı tahmin ediliyor. Dolayısıyla bu hafta ve Aralık ayında gerçekleşecek beyanatların bu ihtimaller üzerinde oluşabileceği değişimler başta Dolar endeks olmak üzere birçok varlık fiyatında etkisini hissettirecektir.

EURUSD ANALİZİ

EURUSD paritesini orta vadeli grafiğini incelediğimizde, 55 (0,9939) ve 100 (1,0097) periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 0,9900 – 1,0100 bölgesini takip etmekteyiz. Parite 0,9900 – 1,0100 bölgesi içerisinde hareket ettiği sürece, beklentimiz karar aşaması senaryosunun geçerli olabileceğidir.

Pozitif yönlü beklenti oluşabilmesi için 1,0100 seviyesi üzerinde kalıcı fiyatlamaların görülmesi gerekebilir. Oluşabilecek yükselişlerde 1,0150 ve 1,0200 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu aşamada 1,0200 seviyesinin tutumu, yükseliş beklentisinin sürebilmesi adına takip edilebilir.

Negatif yönlü beklenti oluşabilmesi için 0,9900 seviyesi altında kalıcı fiyatlamalara ihtiyaç duyulabilir. Gerçekleşebilecek geri çekilmelerde 0,9800 ve 0,9700 seviyelerine doğru fiyatlamalar izlenebilir. Bu esnada trend kanalı üst bölgesinin desteklediği 0,9800 seviyesinin göstereceği tepki, geri çekilmelerin devamlılığı açısından izlenebilir.

ONS ALTIN ANALİZİ

Teknik açıdan Ons Altın fiyatını değerlendirdiğimizde, 45 ve 55 günlük basit hareketli ortalamalar (1680 – 1695 bölgesi) önemli olmakla birlikte kıymetli maden son yükselişine rağmen ilgili bölge altında kalmayı sürdürerek negatif trend görünümüne yönelik beklentiyi ön planda tutmaktadır. Bu düşünce ile 1639 başta olmak üzere 1615 ve 1585 desteklerine doğru gerileme izlenebilir. Özellikle son dip 1615 seviyesi altındaki kalıcı hareketler, mevcut negatif görünümün daha da güçlenmesini sağlayacağı gibi bu teyit ile düşüş kanalının güncel alt noktası 1525 - 1500 bölgesine doğru baskı oluşturabilir. Aksi takdirde yani düşüşlerin 1615 ile sınırlanması durumunda ortalamaya doğru toparlanma (1615 – 1680 arasında sıkışma) izlenebilir. Ancak bu tür bir toparlanma izlense dahi ortalamalar altında kaldığı müddetçe negatif trendin devam ettiği unutulmamalıdır. O halde uzun zamandır sözünü ettiğimiz negatif trendin sona ermesi için ortalamaların üzerinde art arda 2 günlük kapanış incelenmelidir. Ancak bu şartla 1807 seviyesi yüksek sesle konuşulmak istenebilir.

NASDAQ100 ANALİZİ

Önümüzdeki süreçte fiyatlamalar 11350 - 11810 direnci altında kaldığı sürece aşağı yönlü görünüm ön planda olabilir. Gerçekleşebilecek düşüşlerde 10360 ve 9765 seviyeleri hedeflenebilir.

Olası toparlanmalarda 11350 - 11810 direnci güncel kaldığı sürece yeni düşüş potansiyeli oluşabilir. Dolayısıyla yükseliş isteğinin devamı için 11810 üzerindeki seyri ve günlük kapanışları görmek gerekebilir. Bu durumda 12200 ve 12550 seviyeleri gündeme gelebilir.