Logo Yazılım (LOGO) 2023 2. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

09 Ağustos 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

LOGO 2Ç23'de 268mn TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik 332.65% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 82.60% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç23'de 46.85% olurken, önceki çeyrekte 13.71% ve geçen yıl aynı çeyrekte 39.93% olmuştu.

Satış gelirleri 2Ç23'de 572mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 26.59% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 55.63% büyüdü. Brüt kâr marjı 2Ç23'de 79.20% oldu. Önceki çeyrekte 78.33% ve geçen yıl aynı dönem 81.07% olmuştu.

Favök aynı dönemde 174mn TL olurken, yıllık bazda 10.17% artış gösterdi. Çeyreklik 22.68% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 30.39% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 31.36% , geçen yıl aynı dönemde 42.93% olmuştu.

Şirket'in geçen sene ihracat oranı 33.52% seviyesindeyken bu sene hesaplanamamıştır.

6 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 6 ayında şirket 330 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 37.86% büyüdü. Bu dönemde şirket 1,024 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 60.85% artış gösterdi. FAVÖK 316 milyon TL oldu ve yıllık bazda 16.29% arttı.

Yılın ilk 6 ayında şirket 78.82% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 79.55% olmuştu. Favök marjı 30.82% seviyesinde olurken, geçen yıl 42.63% olmuştu. Net kâr marjı 32.22% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 37.59% olmuştu.

Aktif kârlılığı 12.08% olurken, geçen yıl aynı dönemde 15.00% olmuştu. Sektör ortalaması 23.02% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 29.64% olurken, geçen yıl aynı dönemde 31.65% olmuştu. Sektör ortalaması 41.26% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 308 mn TL net nakiti bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 387 mn TL nakiti bulunuyordu. Cari oran 0.78x ve likidite oranı ise 0.75x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.88x ve likidite oranı için 1.66x seviyesinde bulunuyor. Oranlar ideal.

Şirketin borç kaynak oranı 56.80% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 50.19% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 51.43% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yılsonuna göre 94.7 milyon TL azalarak 134.5 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 290.6 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 216.5 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 234.2 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -10.60 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 39.25 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 8,497 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 17.39x F/K (sektör 45.53x), 15.82x FD/FAVÖK (sektör 19.76x) ve 6.62x PD/DD (sektör7.70x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. LOGO da sonuçlara beklentilere paralel geldi. Diğer yandan istikrarlı büyüme devam ediyor. Hissenin açılışta nötr etkilenmesini bekliyoruz.