Koç Holding (KCHOL) 2023 3. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

27 Ekim 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

KCHOL 3Ç23'de beklentilerin çok üzerinde 36,303mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 29.5 milyar TL idi. Net kâr çeyreklik 76.23% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 82.80% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç23'de 9.17% olurken, önceki çeyrekte 7.73% ve geçen yıl aynı çeyrekte 7.61% olmuştu.

Satış gelirleri 3Ç23'de 396,016mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 48.58% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 51.73% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç23'de 27.45% oldu. Önceki çeyrekte 26.57% ve geçen yıl aynı dönem 24.29% olmuştu.

Favök aynı dönemde 79,993mn TL olurken, yıllık bazda 62.07% artış gösterdi. Çeyreklik 67.68% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 20.20% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 17.90% , geçen yıl aynı dönemde 18.91% olmuştu.

9 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 73,675 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 75.33% büyüdü. Bu dönemde şirket 886,318 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 37.02% artış gösterdi. FAVÖK 163,636 milyon TL oldu ve yıllık bazda 46.03% arttı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 26.58% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 23.39% olmuştu. Favök marjı 18.46% seviyesinde olurken, geçen yıl 17.32% olmuştu. Net kâr marjı 8.31% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 6.50% olmuştu.

Aktif kârlılığı 3.88% olurken, geçen yıl aynı dönemde 3.74% olmuştu. Sektör ortalaması 17.10% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 43.66% olurken, geçen yıl aynı dönemde 47.06% olmuştu. Sektör ortalaması 55.29% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 226,529 mn TL net borcu bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 202,787 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 1.04x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 0.89x ve likidite oranı ise 0.75x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 5.98x ve likidite oranı için 5.76x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 85.02% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 86.13% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 64.21% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yılsonuna göre 105,977.0 milyon TL artarak 257,595.0 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 301717.0 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden -150,799.0 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden -26,133.0 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 1.57% olurken, geçen yıl aynı dönemde 1.99% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda 2.69 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 54.99 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 587,641 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 3.56x F/K (sektör 7.39x), 2.70x FD/FAVÖK (sektör 34.37x) ve 1.69x PD/DD (sektör2.70x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor.