Doğan Holding (DOHOL) 2023 3. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

08 Kasım 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

DOHOL 3Ç23'de 1,089mn TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik 81.47% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 33.53% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç23'de 7.87% olurken, önceki çeyrekte 67.36% ve geçen yıl aynı çeyrekte 40.15% olmuştu.

Satış gelirleri 3Ç23'de 13846mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 58.67% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 239.27% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç23'de 14.02% oldu. Önceki çeyrekte 34.34% ve geçen yıl aynı dönem 30.15% olmuştu.

Favök aynı dönemde 921mn TL olurken, yıllık bazda 11.71% azalış gösterdi. Çeyreklik 63.91% küçüldü. Favök marjı aynı dönemde 6.65% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 29.23% , geçen yıl aynı dönemde 25.55% olmuştu.

9 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 7,599 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 83.86% büyüdü. Bu dönemde şirket 29,123 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 209.08% artış gösterdi. FAVÖK 4,550 milyon TL oldu ve yıllık bazda 94.01% arttı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 22.13% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 30.80% olmuştu. Favök marjı 15.62% seviyesinde olurken, geçen yıl 24.89% olmuştu. Net kâr marjı 26.09% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 43.87% olmuştu.

Aktif kârlılığı 15.49% olurken, geçen yıl aynı dönemde 14.94% olmuştu. Sektör ortalaması 16.46% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 38.96% olurken, geçen yıl aynı dönemde 45.37% olmuştu. Sektör ortalaması 54.84% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 15.528 mn TL net nakiti bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 5,193 mn TL nakiti bulunuyordu. Cari oran 2.13x ve likidite oranı ise 1.87x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 5.74x ve likidite oranı için 5.53x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 42.62% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 46.31% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 64.79% seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 21,607 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 3.92x F/K (sektör 9.08x), 3.45x FD/FAVÖK (sektör 49.98x) ve 1.20x PD/DD (sektör2.69x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Son çeyrekte kar marjlarındaki sert düşüşü olumsuz karşılıyoruz.