Vestel (VESTL) 2023 3. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

08 Kasım 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

VESTL 3Ç23'de beklentilere paralel 1,149mn TL net kâr açıkladı. Şirket 3C22’de 301 mn TL zarar açıklamıştı. Net kâr marjı 3Ç23'de 4.71% olurken, önceki çeyrekte -3.01% ve geçen yıl aynı çeyrekte -2.08% olmuştu.

Satış gelirleri 3Ç23'de beklentiye paralel 24.415mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 19.26% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 68.71% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç23'de 31.31% oldu. Önceki çeyrekte 30.58% ve geçen yıl aynı dönem 21.56% olmuştu.

Favök aynı dönemde beklenti yönünde 3,944mn TL olurken, yıllık bazda 316.24% artış gösterdi. Çeyreklik 15.36% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 16.15% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 16.70% , geçen yıl aynı dönemde 6.55% olmuştu.

Şirket'in 3Ç23'deki ihracat oranı 61.92% seviyesinde oldu. Geçen yıl aynı dönemde 61.49% seviyesinde gerçekleşmişti.

9 Aylık Finansal Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 469 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre -51.06% küçüldü. Bu dönemde şirket 61,802 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 58.05% artış gösterdi. FAVÖK 8,516 milyon TL oldu ve yıllık bazda 75.45% arttı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 28.32% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 25.66% olmuştu. Favök marjı 13.78% seviyesinde olurken, geçen yıl 12.41% olmuştu. Net kâr marjı 0.76% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 2.45% olmuştu.

Aktif kârlılığı 0.64% olurken, geçen yıl aynı dönemde 2.10% olmuştu. Sektör ortalaması 7.02% seviyesinde bulunuyor. Özsermaye kârlılığı 2.89% olurken, geçen yıl aynı dönemde 19.04% olmuştu. Sektör ortalaması 21.61% seviyesinde bulunuyor.

İhracat oranı 62.54% seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılının tamamında ihracat oranı 69.83% olmuştu.

Bu dönemin sonunda şirketin 25,827 mn TL net borcu bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 19,843 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 2.62x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 0.61x ve likidite oranı ise 0.30x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.30x ve likidite oranı için 0.88x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 81.67% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 78.89% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 71.46% seviyesinde bulunuyor.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 0.22% olurken, geçen yıl aynı dönemde -2.04% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -20.68 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 67.77 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 47,245 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 58.35x F/K (sektör 39.49x), 4.80x FD/FAVÖK (sektör 14.48x) ve 1.54x PD/DD (sektör4.28x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Vestel için açıklanan sonuçları nötr karşılıyoruz.