Migros (MGROS) 2023 4.Çeyrek Bilanço Analizi

19 Mart 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

Migros 2023 yılı sonuçlarını açıklarken, enflasyon muhasebesi hariç sonuçlarını da açıkladı. Buna göre 4Ç23’de 1.688 mnTL net ile, 1.248mn TL olan beklentinin üzerinde kar açıkladı. Satış gelirleri 43.953mnTL ile beklentilere paralel gelirken, FAVÖK 2ç789mnTL ile, 2.945mnTL olan beklentinin altında gerçekleşti.

Migros 2023 yılında enflasyon muhasebesine göre 8,829 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre -3.40% küçüldü. Bu dönemde şirket 181,674 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 29.32% artış gösterdi. FAVÖK 3,221 milyon TL oldu ve yıllık bazda -14.35% azaldı.

2023 yılında Şirket 18.72% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 18.70% olmuştu. Favök marjı 1.77% seviyesinde olurken, geçen yıl 2.68% olmuştu. Net kâr marjı 4.86% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 6.51% olmuştu.

Aktif kârlılığı 10.16% olurken, geçen yıl aynı dönemde 18.33% olmuştu. Sektör ortalaması 13.90% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 27.82% olurken, geçen yıl aynı dönemde 65.35% olmuştu. Sektör ortalaması 53.08% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 2547 mn TL net nakiti bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 1,007 mn TL nakiti bulunuyordu. Cari oran 0.84x ve likidite oranı ise 0.35x seviyelerinde. Şirketin borç kaynak oranı 60.65% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 66.30% seviyesindeydi.

Şirketin nakit değerleri 2022 yıl sonuna göre 297.2 milyon TL azalarak 12,354.9 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 13978.4 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 5,298.8 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 1,980.6 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -46.02 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise -18.68 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 85,173 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 9.94x F/K (sektör 16.94x), 26.44x FD/FAVÖK (sektör 15.04x) ve 2.44x PD/DD (sektör6.44x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Enflasyon muhasebesi hariç sonuçlarda, net kar beklenti üzerinde, FAVÖK beklenti altında olmasından dolayı nötr bir etki görebiliriz.