JP Morgan'ın 2024 Yılı İlk Bilançosu: Yüksek Faiz Ortamı ve Kredi Büyümesi
Yatırım bankacılığı, finansal hizmetler ve varlık yönetimi ile faaliyetlerini sürdüren JP Morgan (JPM)’ın 2024 yılı ilk çeyreğine ilişkin finansal raporlarını 12 Nisan 2024 günü sunması bekleniyor. Yüksek faiz ortamında bankanın performansı, sonuçlarını ilk açıklayacak bankalardan biri olması nedeniyle yakından takip edilecek.
JPM, tüketici bankacılığı, kurumsal ve yatırım bankacılığı, ticari bankacılık ve varlık yönetimi olmak üzere dört segmentte faaliyet gösteriyor.
JP Morgan, mevduat kazanımı artırmaya almaya ve kredi portföyünü güçlendirmeye odaklanıyor. Zorlu faaliyet ortamına rağmen kredileri ve mevduat bakiyeleri son birkaç yıldır güçlü seyrettiği belirtiliyor. 31 Aralık 2023 itibarıyla JPM'nin kredi/mevduat %55 oranında bulunuyordu. Her ne yüksek borçlanma maliyetleri, kredi talebini bir dereceye kadar baskılasa da şirketin kredi büyümesi için kendi ölçeğinden yararlanması bekleniyor.
Bankanın 2023 yılı üçüncü çeyreğine kadar, çeyreklik toplam mevduat ortalaması azalma eğilimindeyken, 2023 yılı son çeyreğinde artış yaşandı. Diğer yandan, çeyreklik toplam kredi ortalamasının da artışını sürdürdüğü gözlemlendi.
Şirket, mobil ve çevrimiçi bankacılık faaliyetlerinin yükselmesine rağmen, yeni bölgelerde genişletmeye devam edeceği belirtiliyor. Şirket Şubat ayında, 2027 yılına kadar 500'den fazla şube açmayı planladığını duyurdu. Bu durumun etkisiyle JPM’nin, pazar payını artırarak kredi büyümesine katkı sunması bekleniyor.
S&P Global Ratings, JPM'nin görünümünü durağandan olumluya yükseltti. Ancak JPM’nin notu değişmedi. Derecelendirme kuruluşu, çeşitli makroekonomik senaryolar altında rakiplerine göre olumlu ayrışabileceğini düşünüyor.
JP Morgan'ın net faiz geliri (NII) ve faiz getiren varlıkların net getirisi, yüksek faiz oranları nedeniyle son birkaç yılda artış gösterdi. NII 2020 ve 2021'de sıfıra yakın faiz oranlarıyla düşerken, 2023 yılında %10,1'lik beş yıllık bileşik yıllık büyüme oranı gösterdi. Benzer şekilde, faiz getirili varlıkların net getirisi de 2022'deki %2 ve 2021'deki %1,64'ten, 2023'te %2,70'e yükseldi.
Piyasa tarafından, Fed’in bu yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşürmesi beklenirken, JPM'nin kârlılığı 2024'te ılımlı bir düşüş göstermesi bekleniyor. Şirketin net faiz gelirinin nispeten yatay kalacağı tahmin ediliyor.
Bloomberg tarafından hazırlanan ankete göre piyasa, şirketin gelirlerinin bir miktar artması ve karlılığının korunması bekliyor. Aşağıdaki kısımda bu beklentilere ulaşabilirsiniz.
Hisse Başı Kar
Şirket hisse başı karının ilgili dönemde 4,19 Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 4,75 Dolar kar, en düşük tahmin 3,79 Dolar kar olarak karşımıza çıkıyor.
Gelir
Şirket gelirinin ilgili dönemde 41,460 milyar Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 43,220 milyar Dolar, en düşük tahmin 33,168 milyar Dolar olarak karşımıza çıkıyor.
Net Kar
Şirket net karının ilgili dönemde 12,107 milyar Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 13,475 milyar Dolar kar, en düşük tahmin 11,033 milyar Dolar kar olarak karşımıza çıkıyor.
JP Morgan Analizi
JP Morgan hisse fiyatını kısa vadeli teknik açıdan değerlendirdiğimizde, 21 periyotluk üstel hareketli ortalamanın (197,75) desteklediği 196,50 – 198,50 bölgesini takip etmekteyiz. Hisse fiyatı 196,50 – 198,50 bölgesi üzerinde hareket etmeyi sürdürdükçe, yükseliş isteği sürebilir. Yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi halinde 201,00 ve 203,00 seviyeleri gündeme gelebilir. Bu aşamada 201,00 seviyesinin göstereceği tepki, yükseliş eğiliminin sürebilmesi adına izlenebilir.
Alternatif durumda, düşüş isteğinin öne çıkabilmesi için, 196,50 – 198,50 bölgesi altında kalıcılığın oluşması gerekebilir. Gerçekleşebilecek düşüşlerde 194,00 ve 192,00 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu esnada 55 periyotluk üstel hareketli ortalamaların desteklediği 194,00 seviyesinin tutumu, geri çekilme isteğinin devamlılığı açısından takip edilebilir.