Tesla İlk Çeyrek Finansalları Öncesi Bilenmesi Gerekenler
Sene başından bu yana S&P500 endeksindeki 4%’lük yükselişe rağmen 40%’ın üzerinde değer kaybeden Tesla hissesi 23 Nisan Salı günü ABD seansı kapanışı sonrasında 2024 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansallarını açıklayacak.
Yukarıdaki grafikten de takip edilebileceği gibi Tesla sene başından bu yana endeks altı performansında S&P500 endeksindeki 20%lik getiriye kıyasla yıllık bazda 10% oranında düşüşle endeksten negatif ayrıştı. Bu hafta bilanço açıklayacak olan muhteşem yedili olarak adlandırılan mega sermayeli dört şirketten biri olan Tesla, bu yedi şirket arasında senelik bazda 11%’e yakın düşüşle endeksi en çok aşağı çeken şirket oldu.
Bu hafta bilanço açıklayacak olan, mega sermayeli "Muhteşem Yedili" olarak adlandırılan dört şirketten biri olan Tesla, bu yedi şirket arasında senelik bazda yaklaşık %11 oranında değer kaybederek endeksi en çok aşağı çeken şirket oldu.
Tesla’daki bu düşüş sarmalının ana dinamiklerini değerlendirdiğimizde, şirket Ceo’su Elon Musk’ın da sık sık dile getirdiği yüksek faiz oranlarının kurlardaki yükselişin satışları baskılaması bir yana, Çin’deki elektrikli araç pazarında kızışan yoğun rekabet ortamının Tesla’ın pazar payını kaybetmesi ile sonuçlanması sebepler arasında gösterilebilir.
Şirket bilindiği gibi azalan elektrikli araç talebini kontrol altında tutabilmek için çeşitli araç modellerinde bir dizi fiyat indirimi yaparken, sektörü de domine ederek diğer elektrikli araç şirketlerini de indirim yapmaya itmişti. Hem Biden yönetiminin elektrikli araçlar için vergi indirimi teşviğinden yararlanmak hem de ucuz iş gücü ve ucuz girdi kullanarak maliyeti düşük Çinli elektrikli araçlarla rekabet etmek isteyen şirketin bu politika ile brüt marjlarında önemli daralma görüldü.
Şirket açıkladığı son çeyrek finansallarında geçen sene için beklenti olarak verdiği 1,8 milyon adetlik teslimat hedefini tutturmasına rağmen bu yıl için herhangi bir tahminde bulunmadı. ABD’de faizlerin daha uzun süre yüksek seviyelerde kalacağına dair beklentilerin iyiden iyiye piyasa tarafından kanıksanması ve şirketin Kızıldeniz’deki tedarik sorunları nedeniyle Şubat ayının bir bölümünde Berlin’deki fabrikasında üretimi askıya alması bilanço sonrası şirket hisselerinin düşüş trendine girmesine neden oldu.
Gelinen noktada, içinde bulunduğumuz aybaşında üretim ve teslimat rakamlarını yayınlayan şirketin Çin’deki pazar payı yıllık bazda 10,5’ten 7% ‘ye geriledi. Açıklanan sonuçlara göre, Tesla yılın ilk üç ayında yalnızca 386.810 araç teslim etti. Bu çeyreklik bazda 20%, yıllık bazda ise 8%’lik bir daralmaya işaret ediyor. Piyasa 436 bin civarında teslimat rakamı beklerken, teslimat sayısındaki bu keskin düşüş ile şirket 2024 yılına kötü bir başlangıç yaptı.
Şirket, raporun başında da bahsettiğimiz gibi özellikle sene başından bu yana piyasa değerinin önemli bir kısmını kaybetti ve kısa süre önce iş gücünün 10%’unu işten çıkardığını duyurdu. Maliyetleri daraltarak marjlarını desteklemeye çalışan şirketin bu hamlesinin etkilerini takip eden çeyreklerde izleyebileceğiz. Ancak şirket bilanço öncesinde taze gelen habere göre fiyat indirimi politikasından henüz vazgeçmiş değil. 2022 yılının son döneminden başlayarak geçen sene boyunca fiyat indirimi yapan şirket, bu yıl pazar hâkimiyetini eline alan Çinli elektrikli araç şirketi BYD’nin en popüler otomobillerinden bazılarını indirime sokmasıyla, bu yıl da fiyat indirimlerinin devam edeceğine işaret etti.
Tesla, hafta sonu alınan habere göre, hayal kırıklığı yaratan ilk çeyrek teslimat raporu sonrasında ABD, Çin ve Avrupa’da fiyatları yeniden düşürdü.
İlk çeyrek finansallarında dört sene sonra gelir düşüşü bildirmesi beklenen şirketin, takip eden çeyrekler için bir tahmin açıklayıp açıklamayacağı merak ediliyor. Ek olarak uzun zamandır piyasayı tatmin edecek bir yenilik açıklayamayan şirketin bu tabloyu tersine çevirebilecek bir gelişmeye sunumunda yer verip vermeyeceği de bilanço sonrası hisse hareketleri için dikkatle takip edilecek gelişmeler arasında yar alıyor.
Tesla Bilanço Beklentileri
Hisse Başı Kar
Tesla hisse başı karının, açıklanacak ilk çeyrekte 0.52 dolara gerilemesi bekleniyor. Bloomberg’ün derlediği analist beklentilerine göre otuz dört analistin katılım sağladığı ankette en yüksek hisse başı kar beklentisi 0.87 dolar, en düşük beklenti ise 0.34 dolar olduğu karşımıza çıkıyor.
Gelir
Şirket gelirinin bir önceki çeyrekte açıklanan 25.1 milyar doların altında 22.3 milyar dolara gerilmesi bekleniyor. Son bir aylık süreçte yaklaşık 10% oranında aşağı yönde revize edilen beklentilere göre, en yüksek gelir beklentisi 27 milyar dolar iken, en düşük beklenti 16.6 milyar dolar olarak kaşımıza çıkıyor.
Net Kar
Tesla’nın net karının açılanacak ilk çeyrekte, hem çeyreklik hem de yıllık bazda daralarak 1.8 milyar dolar olması bekleniyor. Son dört haftada 19%’un üzerinde aşağı yönde revize edilen karlılık beklentilerine ilişkin en iyimser beklenti 3.6 milyar dolarlık kar beklentisi olarak karşımıza çıkıyor. En düşük beklenti ise 967 milyon dolar ile ortalama tahminin oldukça altında şekillenmiş olduğu görülüyor.
Tesla Teknik Analiz
Tesla hissesi sene başından bu yana adapte olduğu düşüş trendini Mart ayından itibaren 20 günlük üstel hareketli ortalama altında sürdürmeye devam ediyor. Tesla hissesi günlük grafikte, 153,00 – 164,00 bölgesi altında seyrettiği sürece hissede düşüşlerin sürmesi beklenebilir. Düşüşlerin devamında 137,00 – 124,00 seviyeleri orta vadeli destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Hisse geride bıraktığımız hafta gerçekleşen düşüşlerle RSI aşırı satım bölgesinde işlem görüyor. Bu bölgede oluşabilecek yukarı yönde olası bir toparlanma refleksinde pozitif beklenti için 20 günlük üstel hareketli ortalamanın da işaret ettiği 164,00 direnci üzerinde kapanış görmek gerekebilir. Bu durumda negatif trendi de kıracak olan hissede yükselişlerde 177,00 – 189,00 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.