Kardemir Karabük Demir Çelik (KRDMD) 2023 4.Çeyrek Bilanço Analizi
Kardemir (KRDMD) 2023 yılında 1,588 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 43 artış gösterdi. Kardaki artışta ertelenmiş vergi geliri etkili oldu. Normalde vergi öncesi kar %97 azalarak 76mnTL düzeyinde oluştu. Bu dönemde şirket 51,621 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 5% azalış gösterdi. FAVÖK 2,197 milyon TL oldu ve yıllık bazda %37 azaldı.
Kardemir 2023 yılında 4.24% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 7.71% olmuştu. Favök marjı 6.22% seviyesinde olurken, geçen yıl 9.42% olmuştu. Net kâr marjı 3.08% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 2.05% olmuştu. Brüt marjdaki gerileme sektörün halen güçlü olmadığını gösteriyor.
Bu dönemin sonunda şirketin 2,555 mn TL net nakiti bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 975 mn TL borcu bulunuyordu. Cari oran 1.31x ve likidite oranı ise 0.67x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.55x ve likidite oranı için 0.74x seviyesinde bulunuyor.
Şirketin borç kaynak oranı 38.56% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 44.24% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 44.99% seviyesinde bulunuyor.
Şirketin nakit değerleri 2022 yılsonuna göre 1,640.3 milyon TL artarak 4,756.7 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 3127.7 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 958.4 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 1,046.6 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.
Şirket bu dönemde Pazar payını 1 puan artırarak %10 seviyesine yükseltti. Ton bazında üretim ve satışlarda 2022 yılına kıyasla artışlar görünüyor. Hamçelik satışı %36 artarken, Haddelenmiş çelik satışı %5.5 büyüdü. İştiraklerinde üretilen Çelik Konstrüksiyon satışı ise ton bazında %19 artış gösterdi. Ancak global çelik fiyatlarındaki düşük seviyeler nedeni ile satış gelirleri 2022 yılının altında kaldı.
Şirket son kapanışa göre 18,553 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 18.68x F/K (sektör 30.39x), 8.44x FD/FAVÖK (sektör 13.23x) ve 0.81x PD/DD (sektör2.37x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Her ne kadar operasyonel karlılık negatif görünse de, net kardaki artış, nakit konuma geçmiş olması, tonaj bazında artışların olması pozitif etki yaratabilir.