Şişecam (SISE) 2024 1. Çeyrek Bilanço Analizi

03 Haziran 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

SISE Yılın ilk 3 ayında şirket 2,355 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre -55.76% küçüldü. Bu dönemde şirket 40,584 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık -16.42% azalış gösterdi. FAVÖK 3,133 milyon TL oldu ve yıllık bazda -63.55% azaldı. Net kardaki düşüşte satışlardaki düşüş, maliyetlerde daha katı seyir ve faaliyet giderlerindeki artış ile finansman giderlerindeki artış etkili olurken, parasal pozisyon karı br miktar destekledi.

Yılın ilk 3 ayında şirket 22.86% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 29.90% olmuştu. Favök marjı 7.72% seviyesinde olurken, geçen yıl 17.70% olmuştu. Net kâr marjı 5.80% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 10.96% olmuştu.

Özsermaye kârlılığı %9 olurken, 2023 yılında ROE %10 olmuştu.

Bu dönemin sonunda şirketin 52,075 mn TL net borcu bulunuyor. 2023 yılının sonunda şirketin 46,512 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 3.41x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 1.68x ve likidite oranı ise 1.12x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.68x ve likidite oranı için 1.12x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 43.25% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 43.08% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 43.25% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2023 yıl sonuna göre 5,055.3 milyon TL azalarak 38,392.8 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 2441.5 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 2,078.6 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 1,470.1 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 2.95% olurken, geçen yıl aynı dönemde 2.02% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda 134.10 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 134.10 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 204,194 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 10.75x F/K (sektör 10.75x), 13.38x FD/FAVÖK (sektör 13.38x) ve 0.97x PD/DD (sektör0.97x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Sonuçların ardından f/k çarpanı yükselişini sürdürüyor. Diğer yandan açıklanan finansalları zayıf olarak görmekteyiz. Esas Faaliyetlerden zarar açıklaması piyasada olumsuz karşılanabilir. Ancak hissenin halen makul çarpanlarda olması nedeni ile satışlar sınırlı kalabilir.