BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) 2024 1.Çeyrek Bilanço Analizi

13 Haziran 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

BİM Birleşik Marketler (BIMAS) 2024 yılının ilk 3 ayında 3,878 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 232.81% büyüdü. Bu dönemde şirket 103,768 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 17.08% artış gösterdi. FAVÖK 4,449 milyon TL oldu ve yıllık bazda 47.67% arttı. Net kardaki artışta cirodaki büyüme ve brüt kar marjındaki 2 puanlık yükseliş etkili oldu. Faaliyet giderleri yine baskı yaratmasına rağmen karlılıktaki yükseliş önemli bir pay sahibi. Ancak mağaza trafik sayısının %5 artması ve aynı mağaza satışlarındaki %74’lük büyüme operasyonel başarı getirmiş görünüyor.

Yılın ilk 3 ayında şirket 17.21% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 15.23% olmuştu. Favök marjı 4.29% seviyesinde olurken, geçen yıl 3.40% olmuştu. Net kâr marjı 3.74% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 1.31% olmuştu.

Aktif kârlılığı 2.93% olurken, geçen yıl aynı dönemde 2.05% olmuştu. Sektör ortalaması 12.33% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 33.14% olurken, geçen yıl aynı dönemde 93.73% olmuştu. Sektör ortalaması 31.72% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 17,549 mn TL net borcu bulunuyor. 2023 yılının sonunda şirketin 17,662 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 1.16x seviyesinde bulunuyor. Bu oranda bir miktar artış var ancak riskli değil. Cari oran 1.03x ve likidite oranı ise 0.48x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 0.99x ve likidite oranı için 0.44x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 55.47% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 65.37% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 56.75% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2023 yıl sonuna göre 664.2 milyon TL artarak 4,814.3 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 5905.0 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 3,821.7 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 1,392.1 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 0.87% olurken, geçen yıl aynı dönemde 0.92% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -6.09 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise -8.95 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 314,167 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 16.34x F/K (sektör 14.88x), 20.69x FD/FAVÖK (sektör 21.99x) ve 3.56x PD/DD (sektör3.08x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Sonuçları BIMAS için pozitif yorumluyoruz. Hisse açılışta pozitif etkilenebilir.