Çekirdek PCE, Altın ve Gümüşe Can Suyu Olabilecek mi?

ABD’de manşet tüketici enflasyonu verisinin soğumayı sürdürmesinin ardından, gözler Fed’in enflasyon takibi için izlediği çekirdek PCE verilerine çevrildi.

ABD’de manşet tüketici enflasyonu, yıllık bazda Mart ayında gördüğü %3,5 oranında artışın ardından Nisan ve Mayıs aylarında soğuma göstererek %3,3’e geriledi. Her ne kadar enerji enflasyonu artmaya devam etse de gıda ve barınma fiyatlarındaki artış hızının soğuması, enflasyonun gerilemesine etki etti.

Bu durum her ne kadar Fed’e faiz indirimi için alan sağlasa da henüz hedeflenen enflasyon oranına (%2) ulaşılmadığı için, Fed sıkı duruşunu sürdürme niyetini yinelemişti. Fed’in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi (PCE), Nisan ayında da %2,8 oranında artış hızını korumuştu. Bu durum Fed’in izlediği enflasyon göstergesinde, enflasyondaki gerileme hızının yavaşladığına işaret etti ve sıkı duruşun daha uzun dönemlerde sürdürülmesine yönelik beklentileri destekledi.

Not: Mavi renkle işaretlenen sütun piyasa beklentisinin gerçekleşmesi halindeki durumu gösteriyor.

Mayıs ayına yönelik piyasa beklentisini ele aldığımızda; çekirdek PCE fiyat endeksi değişiminin aylık bazda %0,1 artış göstererek, enflasyonda soğumaya işaret etmesi bekleniyor. Eğer böyle bir sonuç gerçekleşirse, veri yıllık bazda %2,6’ya gerileyebilir. Böylece, çekirdek PCE fiyat endeksi değişiminin Şubat, Mart ve Nisan aylarından sonra görece soğumaya işaret etmesinden bahsedilebilir. Bu durum halen, Fed’in %2 oranındaki hedefinden uzakta kalındığını gösterse de piyasayı destekleyebilir.

Çekirdek PCE değişiminin beklenti altında daha fazla soğuma göstermesi halinde, bu durum kıymetli metallerin fiyatlarını destekleyebilir. Beklenti üzerine gerçekleşebilecek enflasyon oranı ise enflasyonist endişelerin yeniden yükselmesini ve Fed’in sıkı duruşunu sürdürmesine ilişkin beklentilerini güçlendirebilir. Bu durumun sonucunda ise kıymetli metal fiyatlarında baskı söz konusu olabilir.

ONS ALTIN ANALİZİ

Ons altın orta vadede, 34 periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 2320 – 2340 bölgesi altında işlem gördüğü sürece, negatif yönlü beklenti öne çıkabilir. Düşüş isteğinin devam etmesi halinde 2300 ve 2280 seviyelerine doğru hareket alanı oluşabilir. Bu esnada yükselen trend çizgisinin tutumu (2290), geri çekilme eğiliminin sürebilmesi adına izlenebilir.

Alternatif durumda, pozitif eğilimin öne çıkabilmesi için, 2320 – 2340 bölgesi üzerinde kalıcılığı görmek gerekebilir. Bu durumda oluşabilecek yükselişlerde 2360 ve 2380 seviyeleri ile karşılaşılabilir.

GÜMÜŞ (SILVER) ANALİZİ

Ons gümüş orta vadede, 21 periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 29,35 – 29,78 bölgesi altında hareket ettiği sürece, aşağı yönlü beklenti ön planda kalabilir. Düşüş isteğinin devam etmesi halinde 28,50 ve 28,10 seviyeleri ile karşılaşılabilir.

Alternatif durumda, pozitif eğilimin ön plana çıkabilmesi için, 29,35 – 29,78 bölgesi üzerinde kalıcılığa ihtiyaç duyulabilir. Bu halde 30,00 ve 30,50 seviyelerine doğru hareket alanı oluşabilir. Bu aşamada 30,00 seviyesinin göstereceği tepki, yükseliş beklentisinin devamlılığı açısından takip edilebilir.