Bank of America’da Üçüncü Çeyrek Beklentileri: Yavaşlama Sürecek mi?
Fed’in 4 yıl aradan sonra yeniden faiz indirimi gerçekleştirdiği üçüncü çeyreğe yönelik bankacılık sektörü mercek altında giriyor. Üçüncü çeyreğin sonlanmasına yakın faiz indiriminin ve bu indirim politikasının seyri, bankacılık sektörünün gidişatı için de rehber olacak. Bu açıdan, haftanın son işlem günlerinde başlayacak olan banka bilançolarını, 15 Ekim tarihinde Bank of America’nın sonuçları takip edecek.
Fed, Eylül ayı ortasında politika faizinde indirime giderek, %4,75 – %5,00 aralığına çekerek, kredi maliyetlilerini düşürdü. Bu durum bankalar için hem olumlu hem de olumsuz yönde etkiler barındırabilir. Örneğin faizlerin gerilemesi, borçlanma maliyetleri azalacağı için kredi talebini ve banka gelirlerini desteklenebilir. Diğer yandan düşen faizler bankaların faiz gelirlerinin azalmasına yol açabilir. Fed’in faiz indirim patikasına girmesiyle birlikte bu durumun ne ölçüde bir değişime sebep olacağı takip edilecek iken Bank of America’nın bu durumdan ne ölçüde etkileneceği izlenecek.
Bank of America’nın son çeyreklik performansını değerlendirecek olursak;
Şirket 2024 yılı ikinci çeyreğinde 25 milyar 378 milyon Dolar gelir elde etti. Bu dönemde gelir büyümesi oldukça sınırlı düzeyde %0,3 oranında gerçekleşti. Bu durum hem yıllık bazda önemli bir oranda gelir yavaşlamasına işaret etti.
Geliri oluşturan kalemler arasında net faiz geliri 13,702 milyar Dolar ile toplam gelirin %54’ünü oluşturdu. Net faiz geliri hem yıllık hem de çeyreklik bazda gerileme göstererek, toplam gelirin baskılanmasında etkisini hissettirdi. Geriye kalan %46 oranındaki kısım (11,676 milyar Dolar) ise faiz dışı gelirlerden elde edildi. Net faiz gelirinin oluşması aşamasında, toplam faiz geliri 36,854 milyar Dolar seviyesinde gerçekleşirken, toplam faiz gideri 23,152 milyar Dolar oldu. Toplam faiz geliri yıllık bazda %13,9 oranında büyüme gösterirken, toplam faiz gideri daha fazla bir oran olan %27,2 ile arttı.
Faiz dışı gelirler segmentinde ise alım-satım aracılığı kaynaklı gelirler ile komisyon ve ücret gelirleri pozitif yönde katkı sağladı. Özellikle komisyon ve ücret gelirleri 8 milyar 969 milyon Dolar ile faiz dışı gelirlerin önemli kısmını (%76,8) oluşturdu. Banka, faiz dışı gelirlerin altında, diğer faaliyetlerden zarar kaydetmeyi sürdürdü.
Banka’nın ayırdığı 1,508 milyar Dolarlık kredi riski karşılığı sonrasında net geliri 23 milyar 870 milyon Dolar düzeyinde gerçekleşti. Bu durum son 3 çeyrektir, yıllık bazda büyüme oranının gerilediğini göstermeye devam etti.
Bank of America ikinci çeyrekte, 7,561 milyar Dolar faaliyet karı elde ederek; her ne kadar çeyrekten çeyreğe yavaşlamanın azaldığını gösterse de yıllık bazda %10 oranında faaliyet karının yavaşladığı bir tablo çizdi. Net kar ise 6,582 milyar Dolar ile çeyreklik bazda görece toparlansa da yıllık bazda %11 oranında gerileme gösterdi.
Banka’nın ikinci çeyrek itibariyle aktif karlılık oranı %0,8 civarında bulunurken, öz sermaye karlılığı yaklaşık %8 civarında bulunuyor.
Piyasa tarafında oluşan beklentilere inceleyecek olursak;
Gelirin 25,321 milyar Dolar olması bekleniyor. En yüksek beklenti 25,788 milyar Dolar ve en düşük beklenti 25,129 milyar Dolar ile karşımıza çıkıyor. Piyasa beklentisinin karşılanması halinde, gelirin yıllık bazda %0,5 oranında büyüme göstermesi düşünülüyor.
Net karın 6,077 milyar Dolar olması bekleniyor. En yüksek beklenti 6,859 milyar Dolar iken en düşük beklenti 5,755 milyar Dolar ile yer buluyor. Piyasa beklentisinin karşılanması halinde, net karın yıllık bazda %17 oranında daralma göstermesi düşünülüyor.
Hisse başı karın 0,76 Dolar olması bekleniyor. En yüksek beklenti 0,79 Dolar iken en düşük beklenti 0,73 Dolar düzeyinde bulunuyor.
Bank Of America Analizi
Bank of America hisse fiyatını kısa vadede teknik açıdan değerlendirdiğimizde, ortalamaların yoğunlaştığı 38,90 – 39,65 bölgesini takip etmekteyiz. Hisse fiyatı ilgili bölge üzerinde fiyatlandıkça, yükseliş isteği sürebilir. Bu durumda 40,25 ve 40,90 dirençleri ile karşılaşılabilir. Bu aşamada 40,90 – 41,25 aralığının tutumu, yukarı yönlü beklentinin sürebilmesi adına izlenebilir.
Alternatif durumda, düşüş eğiliminin hakim olabilmesi için, izlediğimiz bölge altında kalıcılığı görmek gerekebilir. Bu durumda 38,45 ve 38,00 dirençleri gündeme gelebilir. Bu esnada 38,00 – 38,45 aralığının göstereceği tepki, gerilemelerin devamlılığı açısından etkili olabilir.