Bilanço Sezonu JP Morgan Finansallarıyla Başlıyor
ABD’de 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının alınacağı bilanço sezonu başladı. Yüksek piyasa değerine sahip hisse senetleri arasında, bankacılık sezonun ilk takip edilecek sektörü olarak karşımıza çıkıyor. Bu çerçevede finansal sonuçlarını sunacak olan JP Morgan’ın son durumu ve üçüncü çeyreğe yönelik piyasa beklentilerini inceliyoruz. Şirketin finansal sonuçlarını 11 Ekim günü sunması bekleniyor.
Öncelikle Fed, üçüncü çeyreğe kapatmaya yakın bir tarihte politika faizinde indirime gitti. Fed, 50 baz puanlık indirim ile politika faizini %4,75 - %5,00 aralığına çekti. Bu durum ticari bankalar için borçlanma maliyetlerini azaltabileceği gibi elde tuttukları tahvil ve bono gibi borç senetlerinin değerinin artmasına olanak tanıyabilir. Diğer yandan politika faizinin gerilemesi mevduat faizinin dolayısıyla kredi maliyetinin düşmesine etki edebilecek iken diğer yandan daha düşük faizli kredilerin sunulmasına neden olabilir. Bu çerçevede, Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği beklentileri de göz önüne alınırsa, JP Morgan’ın ilerleyen bilanço dönemlerindeki performansı da yakından takip edilecek.
Şirketin ikinci çeyreklik dönemdeki performansına dönecek olursak;
JP Morgan, yılın ikinci çeyreğinde 50 milyar 287 milyon Dolar gelir yarattı. Gelirin yaklaşık %45’ini temsil eden kısım net faiz gelirinden kaynaklanırken, geriye kalan kısım (%55) faiz dışı gelirlerden sağlandı. Toplam gelir yıllık bazda %21,8 oranında büyüme kaydederek, çeyrekten çeyreğe hızlanırken, yıllık bazda yavaşlama gösterdi.
Toplam faiz geliri 48,513 milyar Dolar iken, bu segmenti yatırım ürünlerinden elde edilen gelirler ve ağırlıklı olarak faiz gelirleri oluşturdu. Toplam faiz gelirinden, toplam faiz giderini çıkardığımızda elde ettiğimiz net faiz geliri ise 22 milyar 746 milyon Dolar düzeyinde sonuçlandı. Bu durum net faiz gelirinin yıllık bazda %4,4 oranında büyümesine katkı sundu.
Menkul kıymet alım satım karı, komisyon ve ücret geliri ve diğer faaliyetlerden elde edilen gelirin toplamı, faiz dışı geliri oluşturdu ve 27 milyar 541 milyon Dolar düzeyinde gerçekleşti. Yıllık bazda %41,3 oranında büyüyen bu segment, hem çeyreklik hem de yıllık bazda artış gösterdi.
Ayrılan kredi riski karşılığı (3 milyar 52 milyon Dolar) sonrasında net gelir 47 milyar 235 milyon Dolar olarak gerçekleşti ve yıllık %23,1 oranında büyüdü. Buradan hareketle, 23 milyar 396 milyon Dolarlık oluşan faiz dışı giderler düşüldüğünde, faaliyet karı 23 milyar 839 milyon Dolara yükseldi. Bu durum faaliyet karının %32,7 oranında arttığına işaret etti. Net kar ise 18 milyar 149 milyon Dolar ile sonuçlandı ve yıllık bazda %25,4 oranında artış gösterdi.
Bu tablo sonucunda ikinci çeyrek itibariyle aktif karlılık oranı %1,4 civarında bulunurken, öz sermaye karlılığı yaklaşık %17 civarında bulunuyor.
Piyasa tarafında oluşan beklentilere odaklanacak olursak;
Gelirin 41 milyar 895 milyon Dolar olması bekleniyor. En yüksek beklenti 42,412 milyar Dolar ve en düşük beklenti 41,284 milyar Dolar ile karşımıza çıkıyor.
Net karın 11 milyar 635 milyon Dolar olması bekleniyor. En yüksek beklenti 12,616 milyar Dolar iken en düşük beklenti 10,835 milyar Dolar ile yer buluyor.
Hisse başı karın 4 Dolar olması bekleniyor. En yüksek beklenti 4,34 Dolar iken en düşük beklenti 3,8 Dolar düzeyinde bulunuyor.
JP Morgan Analizi
JP Morgan hisse fiyatını kısa vadede teknik açıdan değerlendirdiğimizde; 21 ve 55 periyotluk üstel hareketli ortalamaların desteklediği 209,00 – 212,40 bölgesi üzerinde hareket ettiği sürece, pozitif yönlü beklenti öne çıkabilir. Yükseliş isteğinin devam etmesi halinde 215,25 ve 217,00 dirençleri ile karşılaşılabilir.
Alternatif görünümde, negatif yönde fiyatlama isteğinin belirgin hale gelebilmesi için, 209,00 seviyesi altında 4 saatlik kapanışların görülmesi gerekebilir. Bu halde 206,00 ve 204,20 desteklerine doğru hareketler izlenebilir.