Türk Traktor (TTRAK) 2024 3.Çeyrek Bilanço Analizi

25 Ekim 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

TTRAK 3Ç24'de beklentilerin altında 927mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler yaklaşık olarak 1400-1500 mn TL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik -52.26% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık -63.37% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç24'de 7.18% olurken, önceki çeyrekte 12.38% ve geçen yıl aynı çeyrekte 13.21% olmuştu.

Satış gelirleri 3Ç24'de beklentilere paralel 12900mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre -30.95% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık -32.62% küçüldü. Brüt kâr marjı 3Ç24'de 20.10% oldu. Önceki çeyrekte 22.97% ve geçen yıl aynı dönem 28.81% olmuştu.

Favök aynı dönemde 2,087mn TL olurken, yıllık bazda -55.94% azalış gösterdi. Çeyreklik -26.87% küçüldü. Favök marjı aynı dönemde 16.18% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 18.20% , geçen yıl aynı dönemde 24.74% olmuştu.

Şirket'in 3Ç24'deki ihracat oranı 16.51% seviyesinde oldu. Geçen yıl aynı dönemde 18.96% seviyesinde gerçekleşmişti.

9 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 5,105 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre -37.00% küçüldü. Bu dönemde şirket 49,571 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık -16.36% azalış gösterdi. FAVÖK 8,780 milyon TL oldu ve yıllık bazda -31.08% azaldı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 22.45% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 25.29% olmuştu. Favök marjı 17.71% seviyesinde olurken, geçen yıl 21.49% olmuştu. Net kâr marjı 10.30% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 13.67% olmuştu.

Aktif kârlılığı 18.94% olurken, geçen yıl aynı dönemde 54.55% olmuştu. Sektör ortalaması 19.08% seviyesinde bulunuyor. Özsermaye kârlılığı 73.79% olurken, geçen yıl aynı dönemde 213.16% olmuştu. Sektör ortalaması 55.42% seviyesinde bulunuyor.

İhracat oranı 18.88% seviyesinde gerçekleşti. 2023 yılının tamamında ihracat oranı 24.00% olmuştu.

Bu dönemin sonunda şirketin 1,922 mn TL net borcu bulunuyor. 2023 yılının sonunda şirketin -8,904 mn TL nakiti bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 0.14x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 1.69x ve likidite oranı ise 0.73x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.41x ve likidite oranı için 0.80x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 45.36% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 61.25% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 59.83% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2023 yıl sonuna göre -11,811.8 milyon TL azalarak 4,941.4 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 1156.4 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden -2,410.8 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden -6,204.6 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 0.02% olurken, geçen yıl aynı dönemde -0.72% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda 51.83 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 63.24 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 75,722 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 7.61x F/K (sektör 14.74x), 5.59x FD/FAVÖK (sektör 13.80x) ve 3.99x PD/DD (sektör3.56x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Beklenti altında kar açıklanması, adetsel bazda daralmanın sürmesi, kar marjlarındaki gerilemenin devam etmesi nedeni ile hisse üzerinde negatif etki olabilir.