Migros (MGROS) 2024 3. Çeyrek Bilanço Analizi

06 Kasım 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

Migros enflasyon muhasebesi sonuçlarına göre 3Ç24'de beklentilerin oldukça üzerinde 3,157mn TL net kâr açıkladı. Analist beklentileri 2,000 mnTL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik 422.37% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık -37.60% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç24'de 4.24% olurken, önceki çeyrekte 0.94% ve geçen yıl aynı çeyrekte 7.63% olmuştu. Net kardaki artışta brüt kar marjındaki 6.4 puanlık yükselişin büyük etkisi olmuş görünüyor.

Satış gelirleri 3Ç24'de beklentilere paralel 74487mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre -0.69% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 12.31% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç24'de 24.12% oldu. Önceki çeyrekte 22.87% ve geçen yıl aynı dönem 17.70% olmuştu. Genel olarak enflasyonun üzerinde büyüme devam ediyor.

Favök aynı dönemde 4,500mnTL olan beklentilerin çok üzerinde 6,034mn TL olurken, yıllık bazda 492.77% artış gösterdi. Çeyreklik 78.09% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 8.10% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 5.27% , geçen yıl aynı dönemde 1.53% olmuştu. Favök artışında brüt kar marjındaki yükseliş etkili oldu.

9 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 5,278 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre -51.63% küçüldü. Bu dönemde şirket 206,300 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 11.51% artış gösterdi. FAVÖK 10,081 milyon TL oldu ve yıllık bazda 133.18% arttı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 22.54% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 19.11% olmuştu. Favök marjı 4.89% seviyesinde olurken, geçen yıl 2.34% olmuştu. Net kâr marjı 2.56% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 5.90% olmuştu.

Şirketin borç kaynak oranı 59.73% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 85.34% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 56.79% seviyesinde bulunuyor.

MGROS bu dönemde 11.3 milyar TL serbest nakit akışı elde etti. Güçlü nakit akışları devam ediyor.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 0.55% olurken, geçen yıl aynı dönemde -0.20% olmuştu. Şirket 3Ç döneminde net finansman geliri elde etti. Yılsonunda gelir bölgesine yakınsayabilir.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -26.41 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise -2.88 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 67,642 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 11.33x F/K (sektör 13.39x), 8.55x FD/FAVÖK (sektör 19.36x) ve 1.33x PD/DD (sektör2.68x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Beklentilerin çok üzerinde kar gelmesi nedeni ile hisse kısa vadede pozitif etkilenebilir.