Nvidia, Yapay Zeka Trendi ve Teknoloji Sektörü: Mercek Finansal Sonuçlarda

Nvidia, yapay zeka ve hızlandırılmış hesaplama alanlarında yaşanan dönüşümün başını çekiyor. Şirket; veri merkezi, bulut çözümleri ve yapay zeka uygulamaları için faaliyetlerini sürdürürken, bu alanlara yatırım yapmayı sürdürüyor. Mali yıl olarak 2025’in üçüncü çeyreklik dönemine ait finansal raporları 21 Kasım günü açıklanması bekleniyor.

Nvidia’nın yapay zeka altyapısı, Blackwell platformu gibi yeni nesil çipler ve sistemlerle güçlendirdiğini belirtiyor. Yapay zeka eğitimi ve yapay zeka modellerine hızla büyüyen bir talep bulunurken, Nvidia’nın Blackwell platformu yapay zekanın hızla ölçeklendiğini belirtiyor. Şirket, CUDA-X kütüphaneleri ve mikro hizmetlerle, yapay zeka eğitiminden çıkarımına kadar birçok kullanım alanına yazılımlar sağlıyor. Nvidia bu yazılımların özellikle; sağlık, üretim, perakende ve telekomünikasyon gibi sektörlere yoğunlaştığını belirtiyor.

Dünyanın en yüksek piyasa değerine sahip olan şirket, bu faaliyetleri 4 ana segmentte takip ediliyor. Veri merkezi, oyun, profesyonel görselleştirme ve otomotiv segmentleri, gelirin ana kalemlerini oluşturuyor. Şirketin son çeyreklik sonuçlarına göre, 26 milyar Doların üzerinde bir tutar ile gelirin yaklaşık %87’sini veri merkezi segmenti oluşturarak başı çekiyor. Geriye kalan kısımda 2,8 milyar Dolar ve %9,5 oranı ile oyun sektörü ikinci sırayı alıyor.

Not: Aşağıda yer alan grafiklerde “Q3 2024 E” sütunları piyasa beklentisinin karşılandığı durumlara işaret etmektedir.

Nvidia’nın 2025 mali yılının ikinci çeyreğinde toplam geliri 30 milyar 40 milyon Dolar olurken, yıllık gelir artış hızı %122 gibi önemli bir oranda kaydedildi. Şirketin brüt karı 22,574 milyar Dolar olurken, brüt kar yıllık bazda %135 oranında artış gösterdi. Brüt kar marjı ise %75 oranında elde edildi.

Şirketin faaliyet karı 18,783 milyar Dolar olurken, faaliyet karı yıllık bazda %170 gibi bir oranda yükseldi. Buradan elde edilen marj %62,5 oranında sonuçlandı. Net kar ise 16,582 milyar Dolar ile yıllık bazda %164 oranında büyüdü ve %55 oranında bir marj yarattı.

Yapay zekanın hayatımıza girmesi sonrasında, bu alana grafik işlem birimi üretimi sağlayan Nvidia önemli bir ivme yakalamıştı. Şirket finansalları açısından bu sıçrama sonrasındaki istikrarın bozulup bozulmayacağı takip ediliyor. Nvidia’nın kendi beklentilerine göre gelirin 32,5 milyar Dolar düzeyinde elde edilmesi bekleniyor.

Bloomberg’den elde edilen piyasa beklentileri ise şu şekilde sıralanıyor;

Gelirin 33,208 milyar Dolar tutarında elde edilmesi öngörülüyor. En yüksek beklenti 34,963 milyar ve en düşük 32,074 milyar Dolar düzeyinde beklenti bulunuyor. Piyasa beklentisinin karşılanması halinde gelir yıllık bazda %83 oranında artış gösterebilir.

Brüt karın 24,912 milyar Dolar ile sonuçlanması düşünülüyor. Piyasa beklentisine paralel sonuçlar, brüt karın %83 oranında artabileceğine ve %75 oranında bir marj yaratabileceğine işaret edebilir.

Faaliyet karının 21,757 milyar Dolar ile kaydedilmesi bekleniyor. Piyasa beklentisinin yakalandığı durumda, faaliyet kar %105 oranında büyüme gösterebilir ve %65 oranında bir marj oluşturabilir.

Net karın ise 18,551 milyar Dolar ile sonuçlanması öngörülüyor. En yüksek beklenti 20,698 milyar ve en düşük beklenti 17,111 milyar Dolar ile karşımıza çıkıyor. Beklentiye paralel sonuçların yaşanması, net karın %97,5 artabileceğine ve %55 oranında bir marj oluşturabileceğini gösteriyor.

Son 4 çeyreklik dönem ele alındığında, baz etkisinden kaynaklı olarak gelir ve kar kalemlerinde artış hızının yavaşlamasına yönelik tablo karşımıza çıkıyor. Diğer yandan yine son 4 çeyreklik döneme göre; brüt kar marjı, faaliyet kar marjı ve net kar marjında iyileşmelerin yaşanabileceğini gösteriyor. Piyasa, beklenti – sonuç ilişkisini değerlendirmeyi sürdürürken, son 4 çeyreklik ortalamadan ne ölçüde sapma yaşanacağı fiyatlama üzerinde etkisini hissettirebilir.

Nvidia, oluşturduğu bu karlı performansla birlikte önemli oranda serbest nakit akışı yaratıyor. Diğer yandan şirket sermaye harcamaları ile de dikkatleri üzerine çekiyor. Son çeyreklik dönemde 977 milyon Dolar sermaye harcaması ile önemli bir artış göstermişti. Bu çeyreklik dönemde şirketin yaklaşık 680 milyon Dolar sermaye harcaması yapması bekleniyor.

Nvidia Analizi

Nvidia hisse fiyatını kısa vadede teknik açıdan değerlendirdiğimizde, göstergelerle birlikte 137,00 – 140,50 bölgesini izlemekteyiz. Hisse fiyatı ilgili bölge üzerinde oluştuğu sürece, yükseliş isteği devam edebilir. Bu halde 143,50 ve 145,75 dirençleri gündeme gelebilir.

Alternatif durumda, düşüş eğiliminin baskın hale gelebilmesi için, izlediğimiz bölge altında 4 saatlik kapanışların görülmesi gerekebilir. Bu durumda 134,50 ve 131,70 destekleri ile karşılaşılabilir.