Halka Arzlarda Yavaşlama Endişesi
Borsa İstanbul’da halka arzlar finansal ekosistemin bir yapı taşı gibi. Bir şirket halka açıldığında, yalnızca finansman sağlamakla kalmaz, aynı zamanda şeffaflaşır, kurumsallaşır ve global yatırımcıların radarına girer.
Tabii ki her halka arz başarılı olmayabilir. Şirketin sağlıklı finansallara sahip olması, makul bir değerleme ile halka açılması ve piyasadaki genel koşulların uygun olması gerekir. Aksi takdirde, işler tam tersine dönebilir ve beklentilerin karşılanmaması sebebiyle şirketler kısa sürede düşüş yaşayabilir. Yine de genel çerçeveden bakıldığında halka arzların Borsa İstanbul’un büyümesi, derinleşmesi ve uluslararası cazibesini artırması açısından kritik bir rol oynadığı çok net. Peki, 2025 halka arz yılı mı olacak? Halka arzların devamlılığı sürecek mi? Son dönemde, Sermaye Piyasası Kurulu'nun halka arz süreçlerini yavaşlatmayı değerlendirdiğine dair haberler gündeme geldi. Bloomberg'in haberine göre, bazı şirketler, yatırımcı talebindeki dalgalanmalar nedeniyle halka arz başvurularının nihai onay süreçlerinin ertelenmesi için SPK'ya başvuruda bulundu. Şirketler, SPK'nın piyasa koşullarını ve yatırımcı duyarlılığını dikkate alarak yeni halka arzlara onay vermeden önce durumu değerlendirmesini talep ediyor.
Ancak, SPK tarafından halka arzları doğrudan kısıtlayacak resmi bir karar henüz duyurulmadı. Piyasa koşulları ve yatırımcı talepleri doğrultusunda, SPK'nın bu konuda nasıl bir adım atacağı dikkatle takip edilecek konu başlıkları arasında yer almaktadır.
Yıla nasıl başladık? 2024 yılında 34 şirketin halka arz olmasının ardından 2025 yılına hızlı bir başlangıç yapıldı. Geçtiğimiz yılın Ocak ayında hiç halka arz gerçekleşmemesine karşın bu yıl Ocak ayında 4 şirketin halka arzına onay verildi. İlaveten bir şirketinde, halka arzının ileri bir tarihe ertelenmesine karar verildi. Şubat ayı verilerine bakıldığında ise 2024’te 4 şirketin halka arzı gerçekleşirken bu yıl hali hazırda 8 şirketin halka arzına onay verildiği görülmektedir.
SPK’nın 100’ün üzerinde şirketin halka arzına ön onay verdiği belirtiliyor. Bazı şirketlerde, piyasalardaki dalgalanmalar nedeniyle halka arzlarını ertelemeyi gündemine almış durumda.
Halka arzlara olan talep ne durumda? Öncelikle, Borsa İstanbul'daki genel performans ve düşük işlem hacmi yatırımcıları farklı yatırım araçlarına yönlendirebiliyor. Son dönemde alternatif yatırım araçlarının (altın, mevduat, PPF vb.) getirileri göz önüne alındığında hisse senedi piyasasının nispeten geride kaldığı görülmektedir. Bu da halka arzlara olan ilginin azalmasını beraberinde getirmektedir.
Arz sonrası getirilere bakıldığında da 5 şirketin halka arz fiyatının altında işlem gördüğü dikkat çekmektedir. Arz sonrası %72,52 getiri ile DSTKF’nin en iyi performans sergileyen şirket olduğu görülmektedir. Bu durumda yatırımcıların daha temkinli davranmasına ve halka arzlara olan talebin azalmasına yol açabilir. Gündeme gelen söylentilere yönelik SPK’nın vereceği reaksiyon dikkatle takip edilmelidir. Henüz konuya ilişkin resmi bir açıklama olmadığı da unutulmamalıdır.
(Not: BALSU ve BULGS henüz işlem görmeye başlamaması sebebiyle tabloda yer almamaktadır.)
(Not: Veriler 18 Şubat 2025 saat 13:55 itibarıyla alınmıştır.)