BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) 2024 4. Çeyrek Bilanço Analizi

12 Mart 2025 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) TMS29 verilerine göre 4Ç24'de beklentilerin altında 3,864mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler ortalama 6.109 mn TL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik 16.44% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 52.65% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 4Ç24'de 3.11% olurken, önceki çeyrekte 3.45% ve geçen yıl aynı çeyrekte 6.28% olmuştu. Operasyonel kar yıllık artmasına karşın net kardaki düşüşte 4C23 döneminde yazılan yüksek parasal pozisyon karı etkili olmuş görünüyor. 4C24 karının tahminlerden sapmasında beklenenden daha düşük parasal pozisyon karı oluşması etkili olmuş olabilir.

Satış gelirleri 4Ç24'de beklentilerin altında 129,067mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 3.56% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 5.31% büyüdü. Brüt kâr marjı 4Ç24'de 18.06% oldu. Önceki çeyrekte 17.72% ve geçen yıl aynı dönem 13.71% olmuştu. Brüt karlılık artmaya devam etti.

Favök aynı dönemde 6,967mn TL olurken, yıllık bazda 194.52% artış gösterdi. FAVÖK beklentilerin üzerinde geldi. Çeyreklik 20.64% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 5.19% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 4.32% , geçen yıl aynı dönemde 2.37% olmuştu.

12 Aylık Sonuçlar

2024 yılında şirket 18,587 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 16.63% küçüldü. Bu dönemde şirket 519,567 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 9.57% artış gösterdi. FAVÖK 22,558 milyon TL oldu ve yıllık bazda 13.62% arttı.

Şirket 2024 yılında 17.48% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 15.74% olmuştu. Favök marjı 4.34% seviyesinde olurken, geçen yıl 4.19% olmuştu. Net kâr marjı 3.58% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 4.70% olmuştu.

Özsermaye kârlılığı 17.10% olurken, geçen yıl aynı dönemde 28.30% olmuştu. Sektör ortalaması 13.86% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 28,736 mn TL net borcu bulunuyor. 2023 yılının sonunda şirketin 22,162 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 1.27x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 0.99x ve likidite oranı ise 0.48x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 0.96x ve likidite oranı için 0.45x seviyesinde bulunuyor.

Şirket 2024 yılında 12.752 milyon TL serbest nakit akışı elde etti. 2023 yılında TMS29 dahil 15.053 milyon TL SNA elde etmişti.

Şirket son kapanışa göre 342,355 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 16.87x F/K (sektör 32.85x), 15.18x FD/FAVÖK (sektör 317.89x) ve 2.67x PD/DD (sektör2.37x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Beklentilerin altında kar gelmesi baskı yaratabilir. Ancak hissede son günlerde Rekabet kurulu soruşturması nedeni ile zaten önemli bir baskı görülmüştü.