Nasdaq Faiz Beklentilerinden Destek Alıyor

Son yıllarda teknoloji şirketlerinin endekslerde yarattığı ralli, bu sektörün piyasa değerinin önemli bir alan kaplamasına yol açtı. Bu nedenle de Fed politikaları veya Çin’e ilişkin gelişmeler gibi başlıklarda, Nasdaq tarafı S&P500 ve Dow gibi endekslere göre daha sert hareketler sergiliyor.

Fed politikalarının küresel piyasalar üzerinde etkili olması bir tarafa, ABD endekslerinde en çok hareketliliği Nasdaq tarafında sağlıyor. Yukarıdaki grafikte, Beyaz ile görülen çizgi Mayıs 2023 vadeli faiz kontratı, mavi çizgi ise Nasdaq.

Faiz beklentilerinin sert arttığı dönemde endeksin net şekilde baskılandığı görülüyor. İvme kayıpları, özellikle de 5% ile zirve yapan beklentiler ardından oluşan gevşeme süreci ise Nasdaq tarafında cevap bulmaya hazırlanıyor. Dolayısıyla önümüzdeki süreçte, 14 Aralık Fed beyanatı dahil olmak üzere, faiz beklentilerini şekillendirebilecek her başlık doğal olarak takibimizde olacak.

Enflasyon beklentileri henüz tam olarak törpülenebilmiş değil. Ancak Fed’in bir veya iki veri setiyle birlikte karar vermeme gibi bir politikası da olduğundan, büyük bir sürpriz yaşanmaması halinde tekrar 5% tepe noktasını görme ihtimalimiz ileri vade kontratlarda azalacaktır. Bu da endeks tarafına pozitif yansıyabilir. Tabi Çin’in salgın nedeniyle uyguladığı politikalar gibi yan başlıkları göz ardı etmemek gerektiğini unutmamalıyız. Bu özellikle tedarik zinciri üzerindeki etkisi nedeniyle Nasdaq tarafını etkiliyor.

Özetle şu ana kadarki koşullar endeksin daha aşağı ilerlemesini sağlamadı, aksine hali hazırda 5% ve üzeri ihtimallerin konuşulduğu ortamlarda daha agresif senaryoların oluşmaması endeksi dengede tuttu.

Yukarıda bahsettiğimiz iyimserlik, Nasdaq grafiğine baktığımızda daha uzun vadeli düşüşün düzeltmesini desteklemekten öteye henüz geçemedi. Bunun için 200 periyotluk üssel hareketli ortalamanın desteklediği 12200 – 12550 direncinin tutumu önemli olabilir. Kısaca kalıcı toparlanma beklentisi için aşağıda 11350 seviyesinin desteği, yukarıda da 12200 – 12550 direncinin kırılması gerekebilir.

12200 – 12550 direncinin kırılamadığı senaryo teknik açıdan endeks üzerinde baskı oluşturabilir. Düşüş beklentisi için 11350 desteğinin kırılması gibi ikinci bir şart bulunmuyor, Ancak bu destek altındaki fiyatlamalar satışların derinleşmesi için destekleyici olabilir.