ABD İstihdam Verileriyle Fed Faiz Beklentileri
Küresel piyasa oyuncuları, ABD Merkez Bankası Fed’in yılın son toplantısında nasıl bir aksiyon alacağını ve ABD’nin yeni Başkanı Trump’ın gerçekleştireceği politikalarla 2025 yılı projeksiyonlarına yönelik nasıl bir beklentiye sahip olduğunu merakla beklemektedir.
Tüm bu soruların cevaplarına 18 Aralık tarihindeki Fed toplantısında ulaşacağız.
Kritik toplantı öncesinde 146K ile beklenti altında kalan ADP özel sektör istihdam verisi ve büyüme temasında dikkatle takip ettiğimiz ISM Hizmet PMI verisinin 50 referans seviyesi üzerinde (52,1) bir sonuç çıkarsa da beklenti altında kalması ile büyüme hızında görülen yavaşlama, piyasa oyuncularının Fed çeyrek puan faiz indirimini Aralık toplantısında gerçekleştirebilir düşüncesini güçlendirdi.
Nitekim swap piyasasında 18 Aralık toplantısı için çeyrek puan faiz indirimi ihtimali %74 olarak dikkat çekmektedir. Bu oran Kasım ayını tamamlarken %62 olduğu düşünüldüğünde piyasanın bankadan faiz indirim isteğinin arttığını gözlemlemekteyiz.
18 Aralık tarihindeki kritik toplantıya az bir süre kala piyasa katılımcıları daha net bir düşünceye sahip olmak için bir yandan İstihdam diğer yandan da Enflasyondaki değişimleri inceleyecektir. Bu açıdan 6 Aralık tarihindeki Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı, Ortalama Saatlik Kazançlar / Gelirler ile 11 Aralık tarihindeki Kasım ayı Enflasyon verileri sonuçlarını takip edecektir.
6 Aralık Cuma günü ABD’den gelecek kritik verilere ilişkin piyasa beklentilerine Bloomberg Ekonomi Takvimini kaynak olarak gösterdiğimiz tabloya yukarıdan ulaşabilirsiniz. Bu rakamların veri sonuçlanana kadarki süreç içerisinde revize edilebileceği hususu göz ardı edilmemelidir. Bu sebeple de en güncel rakamlara veri açıklanmadan önceki “Yurt Dışı Piyasalar Günlük Forex Bülteni” vasıtasıyla ulaşabilirsiniz.
İstihdam Verileri İçin Piyasa Beklenti Nedir?
Tarım Dışı İstihdam verisine yönelik 64 ekonomist / analist tahminde bulundu. Burada en yüksek tahmin 275K, en düşük tahmin 155K, piyasa beklentisi ise medyan 215K olarak kaydedilmiştir. Kasırga ve Grev hatırlandığı üzere bir önceki ay 12 bin gibi kötümser bir rakam oluşmasını sağlamıştı. Şimdi ise normal bir süreç izleneceğinden ilgili rakamın genel görünümden ne kadar uzak ya da yakın olduğunu takip edeceğiz.
155K altında izlenecek bir sonuç tahmin alt noktasının da altında kalacağı için Fed faiz indirimi Aralık toplantısında gerçekleşebilir düşüncesi ağırlığını hissettirebilir. 215K beklenti üzerinde istihdamda iyimser görünüm devam ediyor düşüncesi faiz tahminlerindeki oranı düşürebilir, tahmin üst sınırı 275K üzerinde gelebilecek bir istihdam verisinin ise Aralık’ta faiz indirimine gerek yok beklentisini ön plana çıkartabilir.
İşsizlik Oranı verisine yönelik 63 ekonomist / analist tahminde bulundu. Burada en yüksek tahmin 4,30%, en düşük tahmin 4,00%, piyasa beklentisi ise medyan 4,10% olarak kaydedilmiştir. Hatırlarsak İşsizlik Oranı %4,3’e çıktıktan sonra panik havasıyla Fed üzerinde ciddi bir baskı söz konusuydu. Panik bölgesinden uzaklaşılsa da psikolojik %4,00 üzerindeki seyir hala sürüyor.
Tahmin üst sınır %4,3 ve üzerinde izlenecek İşsizlik Oranı verisi Aralık toplantısında faiz indirim ihtimaline kesin gözüyle bakılmasını sağlayabilirken Tarım Dışı İstihdam verisine bağlı olacak koşulda %4,00 altında izlenecek İşsizlik Oranı verisi Aralık’ta faiz indirimine gerek yok beklentisini ön plana çıkartabilir. %4,1 paralelinde izlenecek bir sonuç Fed tahminleri üzerinde önemli bir değişime gidilmesini sağlamaz düşüncesindeyiz.
İstihdam Verilerinin Geçmiş Performansı Nasıl?
Kritik ABD verilerinin varlık fiyatları üzerindeki olası etkilerini doğru yorumlayabilmek, stratejilerin başarıya dönüşebilmesi adına önemlidir. Bu sebeple de yorumlama yeteneğinizi geliştirebilmek için geçmiş dönemlerde nasıl reaksiyon verdiğinin bilinmesi önemlidir. Ancak bu bilgi, yeni dönemdeki beklentilerde kesin başarıya ulaştırır psikolojisini oluşturmamalıdır. Çünkü günler / haftalar / aylar hatta yıllar içerisinde ülkelerin makro – ekonomik dinamikleri ve piyasa beklentileri farklılaşabiliyor. Bu sebeple de her ay aynı etkiyi beklemek doğru olmayacaktır. Geçmiş dönem çalışmaları, yatırımcıların bu veri ile birlikte olası hareket akışını daha başarılı bir şekilde yorumlayabilmek adına pratik bilgiler olarak düşünülmelidir.
Tarım Dışı İstihdam verisi açıklanması ardından SP500 fiyatının ilk 6 saatlik performansının son 1 yıllık görüntüsü yer almaktadır. Veri açıklandığı andan itibaren ilk 1 saatin etkili, 1. ile 2. saatler arasında yatay bir izlenim / dinlenme ve 2. ile 4. Saatler arasında hareket alanına kaldığı yerden devam etmektedir. Bu tutum hisse piyasası açılışı öncesinde ve açılıştan belirli bir zaman sonra kritik verilerin etkin bir rol oynadığını görmemize olanak tanımaktadır.
Tarım Dışı İstihdam verisi açıklanması ardından GOLD fiyatının ilk 6 saatlik performansının son 1 yıllık görüntüsü yer almaktadır. Veri açıklandığı andan itibaren ilk 1 saatin etkili, 1. ile 2. saatler arasında yatay bir izlenim / dinlenme ve 2. ile 4. Saatler arasında hareket alanına kaldığı yerden devam etmektedir. Bu tutum ABD borsaları açılışı öncesinde ilk etkinin yoğunlukta olduğu daha sonra da Londra borsası kapanışına yakın etkinin bir miktar daha devam ettiğini görmemize olanak tanımaktadır.
Tarım Dışı İstihdam verisi açıklanması ardından EURUSD fiyatının ilk 6 saatlik performansının son 1 yıllık görüntüsü yer almaktadır. Veri açıklandığı andan itibaren ilk 1 saatin etkili, kalan zamanların ise daha stabil bir hareket oluşturduğunu görmemizi sağlamaktadır. Bu da ABD borsaları açılışı öncesinde hareket alanının etkili olduğu anlamına gelmektedir.
EURUSD özelinde genel görünümü detaylandıracak olursak;
142 tane veri (11 yıl + 11 ay) sonucunun EURUSD paritesi üzerindeki etkisini incelediğimizde 5 dakika içerisinde ortalama 45 pip, 15 dakika içerisinde ortalama 50 pip ve 30 dakika içerisinde ortalama 56 pip hareket ettiğini, 5 ile 30 dakika arasındaki ortalama değerler incelendiğinde önemli bir pip farkının olmadığını ve bu nedenle de özellikle istihdam verilerinin ilk 5 dakika üzerindeki olası etkisinin çok daha önemli olduğunu söyleyebiliriz.
Tablo içerisinde yeşil renkli olanlar genel ortalamanın üzerindeki performans, kırmızı renkli olanlar ise genel ortalamanın altındaki performans olarak dikkate alınabilir. 2024 yılının ilk 10 ayını geride bıraktık. Fiyat etkisine baktığımızda genel ortalama üzerinde bir seyir izlemektedir. Bu tutum ABD Merkez Bankası Fed politikasının makro gelişmelerdeki değişimlerde oynaklık oluşturduğunu ve traderların anlık reaksiyonda daha fazla efor sarf ettiği şeklinde okunabilir. Bu sebeple de yılın kalan bölümlerindeki veri sonuçları kendi iç dinamiklerinde ayrı ayrı öneme sahiptir.
İstihdam Etkisinin Finansal Varlıklarda Kısa Vadeli Görünüme Yansıması
1 Kasım 2024 tarihinde yani bir önceki ay açıklanan ABD verileri ile birlikte EURUSD ve Ons Altın ilk dakika fiyatlama davranışında önemli bir yükseliş izlemekteyiz. Ancak bu yükseliş ikinci dakikadan itibaren hacimsel anlamda sınırlanmakta diğer dakikalarda da davranışı biçimini değiştirmektedir. Bu süreç, mevcut haberin açıklandığı anın ne kadar önemli olduğunu ve haberin sonucunun yorumlanmasında zamana endeksli değişimlerin önemini artırmaktadır. Bu nedenle veriye hızlı bir şekilde ulaşmak ve ilgili veriyi doğru bir şekilde yorumlamak kritik bir önem taşımaktadır. “GCM Forex / Viop / Borsa Yatırımcıları”, verilerin sonucuna ilişkin GCM MT4 / GCM MT5 platformları içerisinde yer alan ve anlık olarak veri akışının geçtiği “Haberler” bölümünden yararlanabilir.
8 Kasım 2023 tarihinde yani bir önceki yılın aynı ayında açıklanan ABD verileri ile birlikte EURUSD ve Ons Altın ilk dakika fiyatlama davranışında önemli bir düşüş izlemekteyiz. Ancak bu düşüş ikinci dakikadan itibaren hacimsel anlamda sınırlanmakta ve davranışı biçimini değiştirmektedir. Bu süreç, mevcut haberin açıklandığı anın ne kadar önemli olduğunu ve haberin sonucunun yorumlanmasında zamana endeksli değişimlerin önemini artırmaktadır. Bu nedenle veriye hızlı bir şekilde ulaşmak ve ilgili veriyi doğru bir şekilde yorumlamak kritik bir önem taşımaktadır. “GCM Forex / Viop / Borsa Yatırımcıları”, verilerin sonucuna ilişkin GCM MT4 / GCM MT5 platformları içerisinde yer alan ve anlık olarak veri akışının geçtiği “Haberler” bölümünden yararlanabilir.
Raporumuzu İnceledikten Sonra Canlı Yayınımızı Kaçırmayınız!
Kritik ABD verilerine (Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı ve Ortalama Saatlik Kazançlar / Gelirler) yönelik gerek teorik gerekse uygulamalı çalışmalarımıza burada son vermekle birlikte youtube canlı yayın programımızda çalışmalarımızın en güncel haliyle devam edeceğini hatırlatmak isteriz. Bu açıdan hem mevcut kritik gündem maddelerine yönelik bilgilerin pekişmesi / güncellenmesi hem de bu tür zamanlarda trader psikolojisi olarak nelere dikkat edilmelidir hususunu tecrübe etmek adına canlı yayınımıza sizleri bekliyoruz. YouTube canlı yayın programına yönelik kayıt ve katılım bilgisi için https://www.gcmyatirim.com.tr/egitim/canli-yayinlar/ adresini ziyaret edebilirsiniz.