ABD Endekslerinde Trump Rallisi Sürüyor
ABD endekslerinde temel görünüme baktığımız zaman geride bıraktığımız süreçte Fed gündemi ve Trump beklentileri fiyatlamalar üzerinde ana etkiyi gösteren faktörler oldu. Bunun yanı sıra makroekonomik verilerin Amerikan ekonomisinde kasırgalara rağmen güçlü seyrin devamında işaret etmesi hisse senedi piyasalarının sevdiği “büyüme hikayesi”ni destekledi. Ayrıca son dönemde OPEC beklentileri ve Orta-Doğu’da patlak veren siyasi krizlerin etkisiyle petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş borsalarda pozitif katalizör olarak etkisini gösterdi.
Fed tarafına bakacak olursak, Trump tarafından yeni başkan adayı olarak gösterilen Jerome Powell nötral bir para politikası benimsemesiyle bilinmektedir. Diğer aday John Taylor’ın oldukça şahin bir isim olması nedeniyle Powell daha piyasa dostu bir seçenek olarak yorumlandı ve endeksler Powell beklentisini pozitif fiyatlamalarla yansıtmıştı. Powell’ın başkanlığı piyasalar adına Fed’in kademeli, temkinli, veri odaklı faiz artırım sürecisin devam etmesi ve istikrarlı bir para politikası yönetimi anlamı taşımaktadır.
Faiz beklentilerine baktığımız zaman ise Aralık ayında 25 baz puanlık bir artışa kesin gözüyle bakılmaktadır. Aşağıdaki tabloda görülebileceği üzere piyasalar Aralık ayında bir faiz artışını %97,1 seviyesinde fiyatlamaktadır. 2018 yılında ise FOMC üyeleri 3 adet faiz artışına sıcak baktıkları belirtmişlerdir.
Vergi reformunda Cumhuriyetçilerin önemli yol kat ettiği söylenebilir. Detaylarının bir kısmı kamuoyuyla paylaşılan tasarıda kurumlar vergisinin %35’ten %20’ye indirilmesi ve ABD dışında kazanılan gelirlerin ABD’ye taşınması halinde bir defaya mahsus %10 vergi alınması planlanmaktadır. Bu özellikle denizaşırı ülkelerde yüksek kazançlar elde eden teknoloji şirketleri için kritik öneme sahiptir. Bu doğrultuda fiyatlamalara bakıldığında özellikle Nasdaq endeksinde vergi reformu beklentilerine paralel yükselişler izlenmiştir. Trump yönetimi reformu Noel öncesinde yürürlüğe sokma amacındadır ancak son dönemde bazı basın organlarında Cumhuriyetçilerin tasarıyı Senato’ya 2018 yılında getirmek üzere erteleyebileceğine ilişkin haberler yer almıştır. Bu haberlerin etkisi endekslerde satış olarak izlenmiştir ancak yetkililer tarafından doğrulanmaması olumlu seyri bozmaya yetmemiştir. Önümüzdeki süreçte Kasım ve Aralık aylarında vergi reformu ABD borsaları adına en önemli başlık olmaya devam edecektir.
Dow Jones 30 Sanayi Endeksi
Dow Jones endeksi 2017 yılında oldukça güçlü bir yükseliş trendi izlemektedir.
Endeks yoluna rekorlar kırarak devam ederken, grafikte mavi ile gösterilen yükseliş trendinin üzerindedir.
34 ve 55 günlük üstel hareketli ortalamaların bulunduğu 23027-22749 bölgesi ve üzerinde orta vadeli günümün pozitif kalmaya devam edebileceği düşünülebilir.
Son dönemde yükseliş kanalı içerisinde hareketini sürdüren endeks ilk etapta 23637 seviyesini test edebilir. Daha yukarıda ise 23824 ve 24000 seviyeleri karşımıza çıkabilir.
Yaşanabilecek geri çekilmelerde ise fibonacci expansion %61,8 seviyesi 23459 üzerinde kalıcılığın sağlanması pozitif ivmenin devamı ve fiyat kanalının güncelliği adına önemlidir.
Devamında ise grafikte turuncu ile gösterilen 23027- 22749 bölgesi test edilebilir ancak bu bölge altına inilmediği sürece yükseliş beklentisi ön plandadır.
S&P 500 Endeksi
S&P 500 endeksi Kasım 2016’dan bu yana güçlü bir yukarı yönlü trend izlemiştir.
Bu süreçte grafikte mavi ile gösterilen yükseliş trendi ve trend göstergeleri olarak takip ettiğimiz 55 ve 89 günlük üstel hareketli ortalamalarının üzerinde bir seyir izlemektedir.
Son dönemde yukarı yönlü fiyat kanalının içerisinde ivmenin yükseldiği görülmüştür. Mevcut durumda kanalın alt noktası test edilirken bu seviyeye karşılık gelen fibonacci expansion %61,8 seviyesi 2576 önem arz etmektedir.
Bu seviyenin üzerinde yüksek ivme korunabilir ve 2600 hedeflenebilir. Daha yukarıda ise 2623 seviyesi gündeme gelebilir.
Daha uzun vadeli incelemelerde fibonacci expansion %100,0 seviyesi 2675 seviyesi karşımıza çıkabilecek bir bölge olarak düşünülebilir.
2576’nın altına sarkılması halinde ise ilk etapta 2550 bariyeri izlenebilir. Devamında ise 55 ve 89 günlük üstel hareketli ortalamalarının geçtiği 2531-2505 bölgesinde orta vadeli trende görünümü test edilebilir.
Bu bölgenin altında trend görünümünde bozulma yaşandığı düşünülebilir.
Nasdaq 100 Teknoloji Endeksi
Nasdaq 100 endeksine baktığımız zaman, teknoloji şirketlerinin güçlü üçüncü çeyrek performansıyla beraber diğer endekslere göre daha sert bir yükseliş kaydedildiğini görmekteyiz.
Son olarak 6350 rekorunu kaydeden endeks, Mevcut durumda fibonacci expansion %100,0 seviyesine karşılık gelen 6298 seviyesi üzerinde kalma çabası içerisindedir.
Bu seviye ve üzerinde yükselişin mevcut güçlü momentumunu koruması temel senaryo olarak görülebilir.
Bu bağlamda yukarı yönde 6360 ve 6425 seviyeleri hedeflenmek istenebilir.
Daha uzun vadeli projeksiyonlarda ise 6500 ve devamında fibonacci expansion %161,8 seviyesine karşılık gelen 6580 seviyeleri gündeme gelebilir.
Yaşanabilecek geri çekilmelerde ilk etapta 6298 seviyesi takibe alınabilir.
Söz konusu olası geri çekilmeler 55 ve 89 günlük üstel hareketli ortalamaların oluşturduğu 6074-5988 bölgesinin altında bir günlük kapanış gerçekleşmediği sürece alım fırsatı olarak algılanabilir.
Bu bölgenin altında bir günlük kapanış görmemiz durumunda ise pozitif trendin etkisini yitirdiğine yönelik düşünceler ile satış baskısının derinlik kazanması muhtemeldir.
Russell 2000 Endeksi
Russell 2000 endeksine bakıldığında diğer ABD endekslerinin güçlü yükselişler gerçekleştirdiği dönemde nispeten daha yataya yakın bir trend izlediği görülebilir.
Son dönemde ise 21 ve 34 günlük üstel hareketli ortalamalarına karşılık gelen 1489-1485 bölgesinin altında fiyatlamalar ve üç adet günlük kapanış izlenmiştir.
Bu gelişmeyle beraber kısa-orta vadeli görünümde Russell endeksinin yükseliş isteğini yitirdiği düşünülebilir.
Buradan hareketle yaşanabilecek geri çekilmeler 1452 ve devamında 1421 seviyelerine yakınsayabilir.
Eğer endekste tekrar bir yukarı yönelim ve toparlanma isteği görülürse ilk etapta 1485-1489 bölgesine verilecek reaksiyon takip edilebilir.
Bu bölgenin üzerinde bir günlük kapanış gerçekleşmesi durumunda 1520 seviyesine doğru yükselişlerin izlenmesi olası görülebilir.
Fed tarafına bakacak olursak, Trump tarafından yeni başkan adayı olarak gösterilen Jerome Powell nötral bir para politikası benimsemesiyle bilinmektedir. Diğer aday John Taylor’ın oldukça şahin bir isim olması nedeniyle Powell daha piyasa dostu bir seçenek olarak yorumlandı ve endeksler Powell beklentisini pozitif fiyatlamalarla yansıtmıştı. Powell’ın başkanlığı piyasalar adına Fed’in kademeli, temkinli, veri odaklı faiz artırım sürecisin devam etmesi ve istikrarlı bir para politikası yönetimi anlamı taşımaktadır.
Faiz beklentilerine baktığımız zaman ise Aralık ayında 25 baz puanlık bir artışa kesin gözüyle bakılmaktadır. Aşağıdaki tabloda görülebileceği üzere piyasalar Aralık ayında bir faiz artışını %97,1 seviyesinde fiyatlamaktadır. 2018 yılında ise FOMC üyeleri 3 adet faiz artışına sıcak baktıkları belirtmişlerdir.
Vergi reformunda Cumhuriyetçilerin önemli yol kat ettiği söylenebilir. Detaylarının bir kısmı kamuoyuyla paylaşılan tasarıda kurumlar vergisinin %35’ten %20’ye indirilmesi ve ABD dışında kazanılan gelirlerin ABD’ye taşınması halinde bir defaya mahsus %10 vergi alınması planlanmaktadır. Bu özellikle denizaşırı ülkelerde yüksek kazançlar elde eden teknoloji şirketleri için kritik öneme sahiptir. Bu doğrultuda fiyatlamalara bakıldığında özellikle Nasdaq endeksinde vergi reformu beklentilerine paralel yükselişler izlenmiştir. Trump yönetimi reformu Noel öncesinde yürürlüğe sokma amacındadır ancak son dönemde bazı basın organlarında Cumhuriyetçilerin tasarıyı Senato’ya 2018 yılında getirmek üzere erteleyebileceğine ilişkin haberler yer almıştır. Bu haberlerin etkisi endekslerde satış olarak izlenmiştir ancak yetkililer tarafından doğrulanmaması olumlu seyri bozmaya yetmemiştir. Önümüzdeki süreçte Kasım ve Aralık aylarında vergi reformu ABD borsaları adına en önemli başlık olmaya devam edecektir.
Dow Jones 30 Sanayi Endeksi
Dow Jones endeksi 2017 yılında oldukça güçlü bir yükseliş trendi izlemektedir.
Endeks yoluna rekorlar kırarak devam ederken, grafikte mavi ile gösterilen yükseliş trendinin üzerindedir.
34 ve 55 günlük üstel hareketli ortalamaların bulunduğu 23027-22749 bölgesi ve üzerinde orta vadeli günümün pozitif kalmaya devam edebileceği düşünülebilir.
Son dönemde yükseliş kanalı içerisinde hareketini sürdüren endeks ilk etapta 23637 seviyesini test edebilir. Daha yukarıda ise 23824 ve 24000 seviyeleri karşımıza çıkabilir.
Yaşanabilecek geri çekilmelerde ise fibonacci expansion %61,8 seviyesi 23459 üzerinde kalıcılığın sağlanması pozitif ivmenin devamı ve fiyat kanalının güncelliği adına önemlidir.
Devamında ise grafikte turuncu ile gösterilen 23027- 22749 bölgesi test edilebilir ancak bu bölge altına inilmediği sürece yükseliş beklentisi ön plandadır.
S&P 500 Endeksi
S&P 500 endeksi Kasım 2016’dan bu yana güçlü bir yukarı yönlü trend izlemiştir.
Bu süreçte grafikte mavi ile gösterilen yükseliş trendi ve trend göstergeleri olarak takip ettiğimiz 55 ve 89 günlük üstel hareketli ortalamalarının üzerinde bir seyir izlemektedir.
Son dönemde yukarı yönlü fiyat kanalının içerisinde ivmenin yükseldiği görülmüştür. Mevcut durumda kanalın alt noktası test edilirken bu seviyeye karşılık gelen fibonacci expansion %61,8 seviyesi 2576 önem arz etmektedir.
Bu seviyenin üzerinde yüksek ivme korunabilir ve 2600 hedeflenebilir. Daha yukarıda ise 2623 seviyesi gündeme gelebilir.
Daha uzun vadeli incelemelerde fibonacci expansion %100,0 seviyesi 2675 seviyesi karşımıza çıkabilecek bir bölge olarak düşünülebilir.
2576’nın altına sarkılması halinde ise ilk etapta 2550 bariyeri izlenebilir. Devamında ise 55 ve 89 günlük üstel hareketli ortalamalarının geçtiği 2531-2505 bölgesinde orta vadeli trende görünümü test edilebilir.
Bu bölgenin altında trend görünümünde bozulma yaşandığı düşünülebilir.
Nasdaq 100 Teknoloji Endeksi
Nasdaq 100 endeksine baktığımız zaman, teknoloji şirketlerinin güçlü üçüncü çeyrek performansıyla beraber diğer endekslere göre daha sert bir yükseliş kaydedildiğini görmekteyiz.
Son olarak 6350 rekorunu kaydeden endeks, Mevcut durumda fibonacci expansion %100,0 seviyesine karşılık gelen 6298 seviyesi üzerinde kalma çabası içerisindedir.
Bu seviye ve üzerinde yükselişin mevcut güçlü momentumunu koruması temel senaryo olarak görülebilir.
Bu bağlamda yukarı yönde 6360 ve 6425 seviyeleri hedeflenmek istenebilir.
Daha uzun vadeli projeksiyonlarda ise 6500 ve devamında fibonacci expansion %161,8 seviyesine karşılık gelen 6580 seviyeleri gündeme gelebilir.
Yaşanabilecek geri çekilmelerde ilk etapta 6298 seviyesi takibe alınabilir.
Söz konusu olası geri çekilmeler 55 ve 89 günlük üstel hareketli ortalamaların oluşturduğu 6074-5988 bölgesinin altında bir günlük kapanış gerçekleşmediği sürece alım fırsatı olarak algılanabilir.
Bu bölgenin altında bir günlük kapanış görmemiz durumunda ise pozitif trendin etkisini yitirdiğine yönelik düşünceler ile satış baskısının derinlik kazanması muhtemeldir.
Russell 2000 Endeksi
Russell 2000 endeksine bakıldığında diğer ABD endekslerinin güçlü yükselişler gerçekleştirdiği dönemde nispeten daha yataya yakın bir trend izlediği görülebilir.
Son dönemde ise 21 ve 34 günlük üstel hareketli ortalamalarına karşılık gelen 1489-1485 bölgesinin altında fiyatlamalar ve üç adet günlük kapanış izlenmiştir.
Bu gelişmeyle beraber kısa-orta vadeli görünümde Russell endeksinin yükseliş isteğini yitirdiği düşünülebilir.
Buradan hareketle yaşanabilecek geri çekilmeler 1452 ve devamında 1421 seviyelerine yakınsayabilir.
Eğer endekste tekrar bir yukarı yönelim ve toparlanma isteği görülürse ilk etapta 1485-1489 bölgesine verilecek reaksiyon takip edilebilir.
Bu bölgenin üzerinde bir günlük kapanış gerçekleşmesi durumunda 1520 seviyesine doğru yükselişlerin izlenmesi olası görülebilir.