Makro Ekonomik Gelişmeler - 06 Eylül 2024

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Asya’da istihdam öncesi tedirgin seyir

ABD’de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde Asya seansının satış ağırlıklı seyrettiği takip ediliyor. Dolar endeksi dün ADP özel sektör istihdam artışının 2021’den bu yana en düşük istihdam katılımını göstermesiyle birlikte gerilerken, bugün de düşüş eğilimini sürdürdü.

Japon Nikkei endeksi 0,5% kadar gerilerken, Çin anakara endeks Shanghai 0,2% civarında kayıp yaşadı. Hang Seng endeksi ise önceki seansın kapanış seviyelerine yakın seyretti. ABD endeks vadelileri yatay bir seyir izlese de, Nasdaq 0,4% kadar kayıpla dikkat çekti. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,715% ile yaklaşık bir ayın en düşük seviyelerinde.

Petrol tarafında OPEC+, daha önce planladığı kota gevşetme kararını iki ay ertelediğini duyurmasına karşın, fiyatların talebe kıyasla bol arz beklentilerinin sürmesiyle birlikte baskı altında kaldığını gördük.

Bugün Fed beklentileri ve resesyon tahminleri için kritik olarak görülen istihdam verisi izleniyor olacak. Veri öncesi CME verilerine göre Fed’in Eylül toplantısında 50 baz puan faiz indireceğine 43% ihtimal veriliyor. Piyasalar az farkla da olsa hala 25 baz puanlık indirim senaryosunu önde tutmaya devam ediyor.

• Tarım dışı istihdam verisine özel raporumuza ulaşmak için tıklayınız.

ABD

Tarım Dışı İstihdam ve Ortalama Saatlik Kazançlar

ABD’de Temmuz ayına ilişkin istihdam verisi, birkaç zayıf veriyle birlikte yorumlanarak resesyon endişelerini ortaya çıkarmış, bu durum sonradan durulmasına rağmen hala etkileri gözlemlenen panik fiyatlamasını gündeme getirmişti. Fed yetkililerinin piyasa tepkilerine göre hareket edilmeyeceği konusunda fikir birliğinde bir görünüm vermesi daha stabil bir seyir görmemizde etkili olmuştu. Ancak bu sakinliğin pekişebilmesi ve Eylül’de 50 yerine 25 baz puanlık, yıl sonuna kadar da önceden beklendiği gibi 75 baz puanlık indirim rotası için konuşmaların yanı sıra, bunu destekleyen verilere de ihtiyaç var.

Bu ihtiyacın karşılanabilmesi için istihdam verileri ayın ilk haftasında yakından takip edeceğimiz başlık olacak. Bunun başında da Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi geliyor.

Temmuz ayında tarım dışı istihdam 114 bin artmış ve 175 bin civarındaki beklentinin oldukça altında oluşmuştu. İşsizliğin de 4 aydır aralıksız artarak 4,3%’e ulaşması verinin etkisini pekiştirmişti. Bu da piyasalarda resesyon endişesini öne çıkarmıştı.

Ağustos ayı için tarım dışı istihdamda artış beklentisi 164 bin civarında. Bunun 136 bininin özel sektör, 28 bininin kamu tarafında sağlanması bekleniyor.

Ortalama saatlik kazançların ise bir önceki aya göre 0,3% artması bekleniyor. Yıllık artış beklentisi ise 3,7%

Aynı dönemde işsizlik oranının 4,3%’ten 4,2%’ye gerilemesi bekleniyor.

“YURT İÇİ PİYASALARDA SON DURUM”

Fitch Değerlendirmesi

Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch’in, 6 Eylül Cuma akşamı Türkiye’ye ilişkin değerlendirmesini açıklaması bekleniyor. Kurum Türkiye ile ilgili Mart ayında yaptığı güncellemede, kredi notunu “B”den “B+”ya yükseltmiş, görünümü ise “durağan”dan “pozitif”e çıkarmıştı. Yapılan açıklamada para politikasındaki sıkılaştırmanın önemi vurgulanmış, enflasyon beklentilerindeki gevşeme belirtilmişti. Buna dayanak olarak da dış likidite riskindeki azalma, yükselen rezervler, döviz korumalı mevduatlardaki azalma ve cari işlemler açığının azalması gösterilmişti.