Ekonomik Görünüm - 03 Şubat 2025

Öne Çıkanlar

ABD yönetiminin Cumartesi günü açıkladığı ve yarın devreye girmesi beklenen tarife kararları piyasaların haftaya riskten kaçışla başlamasında etkili oldu. Meksika ve Kanada’ya 25%, Çin’e 10%’a kadar uygulanması planlanan ithalat tarifeleri hem enflasyonu körükleyebilecek, hem de küresel ticaret hacmini baskılayabilecek potansiyele sahip. Bu da piyasaların borsa endekslerinden hızlı şekilde çıkmasına yol açtı. Dolar endeksi yaklaşık iki haftanın zirvesine tırmanırken, altın enflasyon endişeleriyle gücünü korudu.

ABD endeks vadelileri Asya seansına kıyasla kayıplarını sınırlı şekilde toparlarken, Avrupa endekslerinde düşüşler genel olarak 1%’in üzerinde kayıplar görülmesine neden oldu. ABD tahvilleri altına benzer şekilde güvenli varlık talebi gördü ve tahvil getirileri enflasyon endişesine rağmen gerilemiş oldu. Tarifelerin enflasyonda yukarı yönlü riskleri artırmasının yanı sıra, büyümeyi de baskılama ihtimali değerlendiriliyor.

Petrol ve Doğal Gaz

Petrol vadeli işlemleri Trump’ın Meksika, Kanada ve Çin’e yönelik tarife planını Salı gününden itibaren devreye sokacağını açıklaması ardından haftaya yükselişle başlamıştı. Gün içinde yukarı yönlü görünümün korunduğunu izledik. Günün devamında ABD borsalarının seyri ve OPEC teknik komite toplantısını takip ediyor olacağız.

ABD doğal gaz vadeli işlemleri, Trump yönetiminin Meksika ve özellikle Kanada’ya yönelik tarife kararları ardından haftaya yükselişle başlarken, açılış ardından kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Ancak yukarı yönlü görünüm sürüyor. Ülkede 6 – 10 günlük hava tahminlerine göre Kuzey Batı bölgesinde mevsim normalleri altındaki sıcaklıkların etki alanını genişletmesi beklenirken, sıcak hava dalgasının ülkenin Güney Doğu kısmında etkinliğini azaltması bekleniyor.

Metaller

Trump yönetiminin tarife açıklamaları ardından dolar endeksi sert şekilde yükseldi. Ancak enflasyon endişelerinden korunmak için altına yönelen talep, kıymetli metaldeki baskıyı azalttı. Gümüş tarafında ise dolar ve altının oluşturduğu baskı ile negatif ayrışma görüldü. Bakır, platin ve paladyum gibi sanayi metalleri, ek olarak Çin’e yönelik devreye girecek tarifelerin oluşturduğu olumsuz görüşlerle hızlı geriledi.

Tarım Ürünleri

Soya fasulyesi vadeli işlemleri Brezilya’da üretim için olumsuz hava tahminlerinin etkinliğini azaltması ve ABD’nin Kanada, Meksika ve Çin’e yönelik tarife açıklamaları etkisiyle haftaya baskı altında başladı.

Buğday vadeli sözleşmesi Rusya’daki hava şartlarına ilişkin endişelerle birlikte oluşan yükseliş ardından teknik düzeltmesini sürdürüyor. Bunda Trump’ın tarife açıklamaları da destekleyici oldu.

Pamuk vadeli kontratı Trump’ın tarife açıklaması ardından ticaret hacmine ilişkin endişeler ve yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyelerine oluşan dolar endeksinin baskısıyla haftaya gerileyerek başladı.

Şeker vadeli işlemleri dolar endeksinin tarife açıklamaları ile haftaya yükselişle başlamasının ardından satışlara maruz kalmaya devam etti.

Kakao vadeli sözleşmesi arza yönelik endişelere rağmen teknik düzeltmesini sürdürüyor. Bunda Cumartesi günü açıklanan ve Salı günü devreye girmesi beklenen tarifeler de etkili oldu.

Mısır vadeli kontratı ABD arzına yönelik aşağı yönlü güncellemelerle bir süredir takip edilen maraton ardından kar satışlarını sürdürdü. Haftaya tarife endişeleriyle başlanması da bu durumu destekledi.

Haftanın Öne Çıkan Takvim Verileri

OPEC Toplantısı (3 Şubat Pazartesi)

ISM İmalat PMI (3 Şubat Pazartesi)

Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları (5 Şubat Çarşamba)

ADP Özel Sektör İstihdamı (5 Şubat Çarşamba)

ISM Hizmet PMI (5 Şubat Çarşamba)

ABD Enerji Bilgi Dairesi Haftalık Ham Petrol Stokları (5 Şubat Çarşamba)

ABD Tarım Bakanlığı Net İhracat Satışları (6 Şubat Perşembe)

ABD Enerji Bilgi Dairesi Haftalık Doğal Gaz Stokları (6 Şubat Perşembe)

ABD Tarım Dışı İstihdamı (7 Şubat Cuma)

Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı (7 Şubat Cuma)